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业绩增速不稳
公开资料显示，富力地产成立于1994年。在高光时期，该公司曾被称为地产界的“华南五虎”之一。而2017年，该公司斥资199亿元接盘万达集团77家城市酒店资产包，一时令公司成为行业关注的焦点。
从销售数据来看，2018年对富力地产而言，可谓“里程碑式的一年”。当年，该公司实现权益协议销售金额达1311亿元，不仅成功跨入“千亿元俱乐部”，且较上年同期大增60.15%。
不过，转折来得很快。进入2019年，富力地产权益协议销售额录得1382亿元，虽较2018年同期微增5.42%，但较年度目标1600亿元，完成率仅为86.38%。而此情况，并未因公司下调目标而止步。根据年报，2020年，富力地产原定权益协议销售额为1520亿元，但实际完成1388亿元，几乎与2019年持平；完成率约为91.32%，相较年度目标再次“缩水”。
值得注意的是，上述三个会计年度，富力地产营收及年度盈利增速也表现不稳。2018年至2020年，该公司营业额由768.58亿元波动增至858.92亿元，同比变动幅度分别为30%、18%、-5%；年度盈利则录得87.28亿元、100.93亿元、91.46亿元，同比变动幅度为-59.26%、15.64%、-9.38%，均呈现上下浮动态势。
富力地产近几年营业额及年度盈利同比变动情况
数据来源：公司年报
拿地放缓
此外，根据中国社科院与中央财经大学相关课题组等发布的《2021上市房地产企业竞争力研究报告》，在上榜的122家房企（A股62家、H股60家）中，触及融资监管“三道红线”的企业有17家，其中A股9家、H股7家，而富力地产位列其中。
根据该报告，2021年1—5月，富力地产调整后资产负债率、净负债率分别为76.66%、149.98%、现金短债比为0.38。其中，净负债率相较2020年末的130.2%，再次“升高”近20个百分点。
债务压力或令公司拿地策略变得谨慎、小心。《投资时报》研究员注意到，2018年，富力地产收购371亿元的土地储备，共计61块土地，建筑面积为1405万平方米，均价2600元/平方米。而在2017年，该公司收购土地储备金额还为584亿元，粗略计算，一年间公司拿地步伐放缓近四成。
到了2019年、2020年，富力地产土地收购步伐进一步放缓。2019年，该公司在32个城市和地区，收购共计38幅地块，收购成本约为2600元/平方米，拿地共计约244亿元，相当于940万平方米的土地储备。而在2020年，拿地城市和地区、地块数量更是缩至12个、16幅，新增土地的权益可售面积约为385.5万平方米。
事实上，根据克而瑞发布的《2021年1—6月中国房地产企业新增货值TOP100》，TOP前100名单中，未见富力地产“身影”，而进入前100名榜单，房企新增土地货值“门槛”为105.1亿元。
来源：投资时报 研究员 王子西 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 富力 |
