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虽然一直坚守河南，但建业地产负债率却不低。2020年资产负债率达到91%，连续两年保持在90%以上的高位水平，在行业内实属罕见。
（数据来源：Wind数据）
剔除预收款后资产负债率为85.5%，净负债率为56.8%，非受限现金短债比为1.48。其中，剔除预收款后的资产负债率踩中“三道红线”融资新规，按照规定，未来有息负债增速不得超过10%。
随着企业规模的扩张，建业地产的负债总额逐渐由2015年的324亿元攀升至2020年的1493亿元。一年内到期的债务为624亿元，而货币资金仅为293.3亿元。
为了减轻债务的压力，建业地产自去年下半年开始频繁“借新偿旧”，这也致使其2020年融资成本从2019年的3.95亿元上升至12.7亿元，同比上升了221.8%。
高竞争下如何破局？
6月28日，建业集团宣布牵手荣华控股。胡葆森表示：“希望建业和荣华在5年后，能够结出一个500亿的果实”。
资料显示，荣华控股拥有员工万余人，资产总额百余亿元，是陕西当地的大型综合性民营企业集团。
建业集团这次动作不小，旗下上市公司平台建业地产、建业新生活、中原建业，都分别签订了合作协议。也就是说，这是一次全产业链的合作，覆盖了房地产、物业等各个业务板块。
根据建业地产的“大中原战略”，公司在“大本营”之外，还将覆盖湖北、山东、安徽、山西、陕西、江苏等7个省。
而就在双方签约的第二天，6月29日，建业地产发布公告称，拟作价4.01亿元收购郑州建永置业49%股权，目的是“维护集团在河南省内住宅地产领域的竞争力”。
建业地产的动作并不难理解。当前各地的房地产市场赛道拥挤，以西安为例，2020年西安房企销售十强，几乎都是融创、万科、碧桂园等这些外来房企所占据。
与此同时，河南本地市场竞争同样日益激烈。2020年，公司在河南的市场占有率达10.78%，较2019年小幅下降0.4个百分点，为2016年以来市场占有率首次出现下滑。
但问题在于，步伐过快可能会加重营运压力。国泰君安5月14日发布研报：“预计2021-2023 年间的年复合增长率为 28.1%，但毛利率可能受压至大约 19%水平。”
2021年1-5月，建业地产取得物业合同销售额215.36亿元，同比减少1.8%；总合同销售建筑面积279.81万平方米，同比增长2.4%；平均销售价格为7696元，同比减少4.1%。仅完成了年度销售目标1200亿元的约18%。
另外，公司还面临内部管控带来的风险。
企查查数据显示，2021年以来，建业南阳、政和地产、建业建材、建业森林、建业泰和均因未按时履新法律义务被强制执行；2020年，安阳建业、濮阳建业发布违法广告被罚；商丘建业违法遭河南省税务局处罚；建业森林因严重违法受到行政处罚；目前，建业太阳城、汤阴建业被法院列为失信被执行企业。
上述情况与海通国际的分析不谋而合，其在研报中指出：“建业地产主要风险有：监管机构实施的房地产相关政策，尤其是在建业地产有较大敞口的河南省；地产销售低于预期；土地购置储备力度过大，导致公司的财务健康恶化；利率变动，可能会提升融资成本。”
《投资者网》近期就相关问题联系到公司方面，其承诺“将于7月3日回复”，而直到7月5日，建业地产依然未做出任何形式的答复。（思维财经出品）
来源：投资者网 谢莹洁 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
