灼识咨询的报告显示，按2020年零售消费总值计，奈雪的茶在中国整体现制茶饮店行业中为第七大茶饮品牌，市场份额为3.9%；在中国高端现制茶饮店市场中为第二大茶饮店品牌，市场份额为18.9%。
门店网络方面，招股书显示，截至最后实际可行日期，奈雪的茶茶饮店共计556家，主要集中在一线及新一线城市，会员数量近3500万。据了解，目前上述茶饮店共有两种店型，一种为奈雪的茶标准茶饮店（包括具有多元化奈雪的茶概念店，如奈雪梦工厂、奈雪的礼物店及奈雪Bla Bla Bar），另一种则是奈雪PRO茶饮店。
创立以来，关于奈雪的盈利问题一直被市场诟病。根据招股书，虽然客单价在40元以上，但奈雪长期处于亏损状态。2018年、2019年及2020年前三季度，奈雪的净亏损分别为6970万元、3970万元、2750万元，三年累计亏损超过1.3亿元。但在2020年第四季度，奈雪终于开始扭亏为盈。最新招股书显示，经调整后，奈雪2020年全年实现净利润6217万。不过，其运营成本压力依然很大，除却租金成本外，奈雪的茶原材料和人工成本分别占总支出的四成与三成。
对此，作为奈雪的茶最早的投资者及最大机构股东，天图投资管理合伙人潘攀对投中网回应称，“时间是最好的‘称重器’。我觉得短期内盈不盈利和创不创造价值是不完全对等的。关键是能不能创造长期、可持续的价值，消费者是不是可以感知你、认同你，这才是重要的。到今天看，特别多的公司市值给得很高，首先它是一个创造价值的公司，第二它是成熟发展的公司，所以需要看更深一点，就是它到底有没有创造价值，也需要看它面对自己的愿景有多么坚定，有多少创新，这些才是更重要的事。”
2016年开始接触资方，融资两个月面包师被全部挖走
在炙手可热的茶饮赛道创业，5年来奈雪的茶也并非一帆风顺。创始人彭心现在想来，第一次见赵林时，做的最早的商业规划也是“非常稚嫩的”。
上市之前，奈雪已经完成了5轮融资。除了天使投资方天图之外，还有深创投、太盟投资集团（PAG）、弘晖资本等机构入局。招股书显示，奈雪的茶股权结构中，彭心赵林夫妇为第一大股东，直接持股67.04%，天图投资为第二大股东，持股13.04%，深创投持股约3.32%。
潘攀是在2016年年中，奈雪开到第二家门店时开始接触赵林的。其后，大概维持着每两周见一次的频率，直到奈雪开到第11家门店时，开始正式谈论融资的话题。“这半年我们也在观察这个行业的变化，验证我们之前的一些判断，当然他也在观察我是否能合作，是一个循序渐进的过程。”潘攀说，“也正因为有前面半年的沟通，大家对这个事情的路径和未来终局的一些思考，以及对变化的容忍度，达成了高度的共识，所以没有在条款上过多的纠结。”
现在想来，如果将投资奈雪做正确归因，潘攀认为，“本质上是多维度的因素起了作用。从天图自身来说，投资奈雪一方面是我们比较幸运抓住了时代的机会，另一方面也跟我们本身的策略有关系。今天大家都说消费很火，所有的机构都在看消费，但其实五年、十年前不是这样的，相对还是一个不那么主流的赛道，但天图早在十年前就选择了一条差异化的竞争路线，确定了将大消费作为主要的投资方向，并且在这个领域持续深耕。”
但奈雪的发展过程中，亦有过几次危机。据了解，在天图资本最早刚投资完奈雪两个月，奈雪的面包师就被竞品全部挖走了，公司会马上面临没有面包卖的状况；由于生意火爆，奈雪门店前一度排队排得很长，长到当地派出所曾跑来提醒因为安全隐患的原因不能开店了……为解决这些“意想不到”的问题，潘攀经常和创始人复盘哪些地方的处理出了问题。“在这个过程中，我们也看到了自己在很多地方犯了很多错误，然后怎么去尽量避免犯错，尽量快速解决问题。当然我也看到了创始团队的成长，我觉得这个东西现在回想起来是非常大的财富和收获”，潘攀对投中网如是说。
王晖则认为，新茶饮作为高速增长的千亿级市场，不同细分赛道都有丰富的机会。奈雪成功上市，预计能进一步催化公司的发展，也促进整个行业规范化和规模化。
《2020新式茶饮白皮书》显示，2020年中国茶饮市场的总规模为4420亿元。其中，新式茶饮市场规模将超过1000亿元，预计到2021年会突破1100亿。新式茶饮行业作为疫情后恢复最快的餐饮业态，拥有千亿市场规模。年轻人似乎对各类奶茶乐此不疲，目前来看，由于当前人均消费量仍然不高，茶饮行业潜在空间广阔，行业仍旧处于红利期。
来源：投中网 文/冯颖星
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