|
“造成这些问题的根源在于业务相对单一。”中央财经大学国际经济与贸易学院副教授刘春生对《投资者网》强调，“雍禾医疗应该尽快提升服务质量、拓宽产品多元化的边界。倘若过度依赖植发手术这个单一的业务，恐怕会对公司未来发展埋下一定的隐患。”
雍禾医疗凭什么领跑植发赛道？
从数据上看，雍禾植发不仅居于植发赛道的绝对领先地位，而且公司所处的这个行业远未饱和。
据国家卫健委的调查显示，到2020年我国患有脱发问题的人口超过了2.5亿人，其中男性患者高达1.63亿，女性患者也超过了8800多万人。但是在中国进行植发手术的人仅约为51.6万人，渗透率为0.21%，市场需求远未得到满足。
弗若斯特沙利文的调查数据显示，随着越来越多人对植发手术有更多了解，植发市场增长潜力巨大。2020年中国植发医疗服务规模为134亿元人民币，预计到2025年将增至378亿元，到2030年，市场规模则有望进一步增长至756亿元，自2025年起的复合增长率将达到14.9%，未来市场规模将冲击千亿。
雍禾医疗招股书显示，公司已经在我国50个城市经营51家医疗机构，为国内最大及覆盖面最广的连锁植发医疗机构。值得注意的是，在人数方面，雍禾医疗搭建了一支行业内规模最大的医疗团队，其中包括229名注册医生和930名护士，超过行业第二、第三名的总和。
然而，令人备感诧异的是，如果市场需求如此巨大，雍禾医疗又大幅领先其他竞争对手，那么，雍禾医疗为何要稀释大部分利润去投放那么多广告？
对此，刘春生对《投资者网》表示，“由于医美行业的特殊性，使得广告投入成为这个行业的必要支出。植发领域本身处在初期成长阶段，为了最终达到培养消费者消费行为的目的，雍禾医疗等民营全国连锁机构用广告推广等方式来快速推广品牌。”
不过，持相反意见的专家也不少。中金华创基金董事长龚涛对《投资者网》表示，“一般而言，商品质量越好就越好卖，即便有推广销售费，也并不会太高。”
目前这个行业主要有四类机构：一是如上海长征医院、西南医院等公立医院的植发科室；二是以伊美尔、熙朵等为代表的民营医美整容机构的植发科室；三是以恒博等为代表的地方性民营非连锁植发机构；四是以雍禾医疗、碧莲盛、新生植发、大麦等为代表的全国民营连锁植发机构。
虽然这条细分赛道的玩家看上去很多，但真正能与雍禾医疗成为竞争对手的企业似乎并不多。龚涛对《投资者网》指出，“医院科室属于非营利性机构，无法投放广告；地方性非连锁机构没必要跨区做广告；民营医美整容机构对单一科室投放广告的力度显然无法与全国连锁机构对标。”
可以说，雍禾医疗在当下的知名度早已让其竞争对手难以望其项背，这一切与公司对于广告技法的合理运作密不可分。刘春生对《投资者网》称，“某种程度上，无论是否通过IPO，从已然引发的市场热议来看，雍禾医疗都已经做了极其成功的广告宣传。”
另一个值得注意的是，植发技术门槛实际并不高，那么为什么植发在用户端的售价如此之高？如此高的售价又如何能让消费者敢于安心消费呢？
“没有技术性垄断，就没有暴利的源头。正如票房届存在发行人票房兜底的自购行为，高售价的背后确实可能存在人造流量炒作的空间，但是具体情况还需要持续观察。”龚涛继续对《投资者网》表示，“医美上市热潮之下，雍禾医疗选择递表时间和路径都颇为恰当，这导致市场对其关注度较高。过高的关注度可能导致优缺点都被过度解读，使得估值偏离真实情况，投资者应该理性选择。”
“雍禾医疗如果要真正成为中国植发的领军企业，还需要准备危机处理的预案，并尽快为潜在消费者提供一个更安心的消费环境。” 刘春生对《投资者网》补充说。（思维财经出品）
来源：投资者网 陆永俊 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
