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赶在端午节前夕，百年老字号五芳斋向上交所主板递交招股书。
6月4日，五芳斋披露招股说明书，拟公开发行不超过2518.575万股，合计募资10.56亿元。扣除发行费用后，约一半募资将用于主业扩产，项目建成后预计为公司新增1亿只粽子年产量。
但长江商报记者发现，由于将部分粽子生产外包，五芳斋目前的产能利用率并不饱和。2018年-2020年，五芳斋粽子系列的产能利用率从121.30%下降至60.57%，即使剔除去年一季度疫情带来的影响，公司去年粽子产品的产能利用率也仅为78.15%，相比之前仍大幅下降。
与此同时，由于粽子季节性较强，加上不断有食品公司拓展相关业务，五芳斋的粽子销售增长乏力，近两年依靠涨价稳定收入。报告期内，五芳斋的粽子销量从5027.25万千克下降至4462.05万千克，产品单价由2.99元/100g提升至3.68元/100g。在此情况下，粽子带来的收入从15.02亿元提升至16.44亿元，在公司中占比提高到70.77%。
粽子贡献七成收入
中华老字号品牌五芳斋拟冲击A股“粽子第一股”。
实际上，五芳斋在两年前就已经有上市计划。不过，由于当时的保荐机构广发证券涉事康美药业造假案，五芳斋上市计划受此影响暂时搁浅。2019年，五芳斋解除与广发证券的辅导协议，与中金公司签订《辅导协议》。不过，在2020年6月19日披露了最新工作辅导后，五芳斋的上市进程又无疾而终。直到去年9月30日，浙商证券成为五芳斋新的上市辅导机构，五芳斋的上市脚步才继续向前。
据了解，五芳斋是全国首批“中华老字号”企业，公司以粽子系列产品为核心，陆续形成了月饼、汤圆、高点、蛋制品及其他米制品等食品为一体的产品群。截至2020年底，五芳斋有嘉兴、成都两大生产基地，通过直营、合作经营、加盟、经销等方式建设474家门店。
从经营看，2018年至2020年，五芳斋营业收入分别约为24.23亿元、25.07亿元和24.21亿元，对应的净利润分别约为9698.50万元、1.63亿元和1.42亿元。具体来看，2019年，五芳斋的营收、净利润同比分别增长3.47%、68.21%，但2020年上述两项指标同比分别下降3.44%和12.90%，且营收水平已经不及2018年。招股书中，五芳斋将收入下降归因于去年一季度疫情影响。
不过，长江商报记者注意到，粽子作为公司的核心产品，由于时令性强，加上近年来煌上煌、三全食品等头部食品企业也加大对粽子产品的布局，五芳斋的粽子销量在不断下滑。报告期内，粽子系列产品的销量分别为5027.25万千克、5024.15万千克及4462.05万千克。在疫情产生影响之前的2019年，五芳斋的粽子销量已经开始停滞增长。
在此情况下，五芳斋多次借助产品涨价来调节收入。同期，五芳斋粽子系列产品的销售单价分别为2.99元/100g、3.20元/100g和3.68元/100g。两年间，粽子产品的销售单价累计涨幅达23.08%。与此同时，公司另一主要产品月饼系列的销售单价也从64.91元/Kg提高15%至74.42元/Kg。
受此影响，在五芳斋粽子产品销量停滞增长乃至有所下降的情况下，公司由粽子带来的收入逐年提升，且近几年在公司的占比逐渐加重。据招股书显示，2018年-2020年，粽子带来的收入分别为15.02亿元、16.09亿元和16.44亿元，呈逐年上升趋势，在公司总营收中占比分别为66.28%、67.74%和70.77%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: |
