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发展落后于对手
不得不承认，在股权激励期间，韵达股份的市场份额提升很快。财信证券的数据显示，韵达股份的市场份额从2016年的10.3%上升到2019年的15.8%，在“四通一达”中为上涨最快的公司。但近两年，韵达股份的激励效果似乎也在不断下降。
2020年是疫情之年，在初期，快递业的所有公司或多或少受到了疫情的影响。但从整体来看，2020年是快递业快速增长的一年，疫情的隔离大幅提升了快递业的业务量。
据国家邮政局统计，2020年，全国快递服务企业业务量累计完成833.6亿件，同比增长31.2%；业务收入累计完成8795.4 亿元，同比增长17.3%。
在这样的年份，韵达股份的表现却不能令人满意。2020年，韵达股份的收入为335亿元，同比下降2.63%；净利润14.04亿元，同比下降46.94%。而竞争对手中通快递2020年收入为252.14亿元，同比增长14.04%，净利润为43.12亿元，同比下降24%；顺丰2020年收入为1540亿元，同比增长37.25%，净利润为73.26亿元，同比上涨26.39%。
2020年，韵达股份的扣非净利润为12.1亿元，同比下降49.88%，2021年一季度业绩下滑的趋势并没有好转。2021年一季度，韵达股份实现收入为83.3亿元，同比增长48.1%；净利润为2.29亿元，同比下跌31.57%。
中通快递2021年一季度收入总额为人民币64.73亿元，同比增长65.29%；净利润为5.34亿元，同比增长42.41%。另一对手圆通速递2021年一季度实现营业收入89.6亿元，同比增长61.91%；归属于上市公司股东的净利润3.71亿元，同比增长36.69%。
同是加盟公司，中通快递和圆通速递的业绩要明显好于韵达股份。
对于一季度的不佳业绩，韵达股份在一季报中归咎于新冠疫情、同业竞争和上年同期基数较高等外部因素，但问题是，这些宏观因素同样适用于同一行业的其他竞争对手，中通快递和圆通速递为什么就能实现业绩增长呢？
从最新的2021年4月数据来看，顺丰营业收入132.08亿元，同比增长14.86%；业务量8.34亿票，同比增长36.50% 。申通快递营业收入18.25亿元，同比增长5.46%；业务量8.57亿票，同比增长26.11% 。韵达股份营业收入28.58亿元，同比增长16.37%；业务量14.04亿票，同比增长22.09% 。与主要快递公司相比，韵达股份的收入增长好于申通，不及顺丰。而从业务量增长来看，韵达股份要低于申通和顺丰。也就是说，从最新的数据来看，韵达股份落后于竞争对手的发展势头并未完全扭转。
交易性金融资产隐忧
近几年，韵达股份的交易性金融资产所带来的投资收益最高的一年是2018年，当年公司处置交易性金融资产取得的投资收益为5.88亿元，全部为当年公司向顺丰控股出售深圳市丰巢科技有限公司股权而获得一次性收益。
2019-2020年，韵达股份交易性金融资产的期末金额分别为70亿元、65.05亿元，交易性金融资产获得的投资收益为2.08亿元、2.35亿元。2021年一季度末，公司交易性金融资产的规模下降到了39.24亿元，虽然有所下降，但相比于一季度公司2.34亿元的净利润，巨额交易性金融资产的波动将会对公司未来业绩产生巨大的影响。
《证券市场周刊》记者已经向韵达股份发去采访函，截至发稿公司尚未回复。
来源： 证券市场周刊 记者 启凡/文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: |
