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顶着“北京二环内第二大开发商”美名的国瑞置业，如今走到了高息发债，借新还旧的地步。
25日晚间，公司披露已发行3.24亿美元的新票据，用于替换尚未到期的票据。这笔票据年利率高达14.25%，远高于当前房企的发债利率水平。
过去3年，公司发债成本持续攀升，债券年利率从2017年的7%升至2019年的13.5%。
2020年初，公司董事长张章笋对外宣称，将暂停发行美元债，以降低负债。不料，刚到2021年，就重启发债工作。
高息发债推高融资成本
14.25%的年利率，是当前房企中最高的发债利率水平。迈入2021年，国内一大批房企先后发行美元债券，最高年利率不超过10%。国瑞置业（02329.HK）发行这笔高息债，主要是为要约交换2022年到期、年利率13.5%的美元票据。
公司有关人士接受媒体采访时称，此次发债利率主要根据市场定价。
斑马消费注意到，国瑞置业高成本从债券市场融资并非首次，这导致公司融资成本逐年升高。2017年至2019年，公司连续发行美元债券，年利率分别为7%、10.1%和13.5%。
在这种情况下，公司对资金有了更大的需求，再度推高负债规模。截至2020年6月，公司负债总额663.29亿元，同比增加近50亿元。当期末，公司尚未偿还借款276.34亿元，包括银行借款191.29亿元、其他借款39.45亿元、公司债券5.89亿元及优先票据39.71亿元。
上述同期，公司现金及现金等价物为18.56亿元，其中受限制存款及现金6.23亿元，而当期短期借款为60.48亿元。
然而，国瑞置业自我造血状况不太乐观。2017年至2019年，公司归母净利润分别为17.50亿元、10.09亿元和8.60亿元，同比分别增长11.96%、-42.35%和-14.77%。与此同时，毛利率从2017年的46.69%一路跌至2019年的26.43%。2020年上半年，进一步跌至26.23%。
业绩下滑的同时，公司资产负债率整体走高。2017-2019年，资产负债率分别为76.78%、76.44%和77.33%。
业绩起伏不定，公司在行业内排名每况愈下。
2018年，国瑞置业销售规模首次突破200亿元，进入行业百强，排名第99名；2019年，公司旋即跌出百强之外；2020年再度缺位克而瑞房企销售TOP100。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 国瑞置业 |
