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虽然轻资产业务助力建业地产千亿销售规模的突破，但转型之路依然漫长。
建业地产成立于1992年，后于2008年6月6日在香港联合交易所有限公司主板上市，至今扎根河南已有28年。2016年，建业地产开始进入高速增长模式，经过多年发展，已成功成为河南地王，全国TOP50。
2020年，河南建业在资本市场上风生水起。5月，建业新生活在香港上市；11月，中原建业也在港交所递交了招股书。加上此前已上市的建业地产、筑友智造科技，河南建业将拥有四家上市公司，地产资本版图越来越大。
2020年12月31日，“克而瑞研究中心”发布了《2020年中国房地产企业销售TOP200》排行榜。榜单显示，河南本土房企销售额超百亿的数量已达到10个，其中建业地产、正商、康桥位于前三甲，销售额分别为1039.1亿元、423.8亿元、271.5亿元。由此可见，建业地产风光无限。
但是《每日财报》也注意到，尽管轻资产业务助力建业地产千亿销售规模的突破，但转型之路依然漫长。负债高企，增收不增利，盈利能力堪忧……河南“地产大佬”建业地产的日子并不如表面那般风光。
毛利率下滑 增收不增利成问题
去年半年报数据显示，截至2020年6月30日止六个月，建业地产营收130.19亿元，较2019年同期上升43.60%；归母净利润7.27亿元，同比增长10.50%。
然而，建业地产2020年上半年毛利率却较去年同期下跌3.6个百分点，低至23.73%，而其净利润率也仅有6.0%，较去年同期下跌2.5个百分点。
据建业地产2018年上半年~2020年上半年财报显示，该公司毛利率和净利润率长期处于逐年递减态势。其中，其毛利率分别为36.05%、27.28%和23.73%，净利润率分别为12.0%、8.5%和6.0%。建业地产深陷增收不增利窘境。
值得注意的是，建业地产联营合营企业规模逐年扩大，2014年年末，公司的合营企业规模为40.44亿元，2015—2019年分别为65.32亿元、62.76亿元、90.26亿元、99.15亿元和95.34亿元，规模已经接近百亿元。而向合营企业的银行贷款及其他贷款的担保金额也水涨船高，由2018年的49.85亿元激增到2019年到103.73亿元，增幅达到108%。
但建业地产对联营企业的付出与回报却并未成正比。2015年~2019年，合营企业为公司贡献的净利润分别为2.69亿元、1.07亿元、1.99亿元、1564万元和1.78亿元。
现金流承压 负债规模不断攀升
数据显示，2016年至2020年上半年，建业地产的负债总额分别为373.29亿元、540.54亿元、916.93亿元、1313.65亿元，1510.78亿元。2020年以前，净负债率还能保持在60%左右；2020上半年，建业地产的净负债率由2019年底的64.2%上涨了12.7个百分点至76.9%，这一点与建业地产增长的融资成本脱不开干系。
2020年3月中下旬以来，随着国内流动性宽松，审批发行加速，房企发债利率进入下降通道。但建业地产的融资成本却不降反升。2020年上半年较去年同期的2.3亿元骤增超1亿元至3.70亿元，同比增幅高达60.60%；而销售成本紧随其后，从2019年上半年的65.94亿元增至2020年上半年的99.30亿元，同比增长50.60%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 建业地产 |
