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近四年中，挖金客的收入结构发生很大变化。2017年，公司营收为2.1亿元，其中增值电信服务收入为1.63亿元，占比77.44%；移动信息化服务收入为2759万元，占比13.14%；移动营销服务收入为1979万元，占比9.42%。当时，增值电信服务是公司第一大收入来源。2020年1-6月，公司营收为2.06亿元，其中增值电信服务收入为6022万元，占比29.28%；移动信息化服务收入为1.38亿元，占比66.92%；移动营销服务收入为781万元，占比3.8%。此时，移动信息化服务成为了公司第一大收入来源。
2019年，挖金客完成对于久佳信通的收购后，移动信息化服务的收入占比由2017年的13.14%上升至2020年1-6月的66.92%，公司第一大主业已经发生改变。
移动信息化基于移动通信网络的短信、彩信、语音等移动信息传输方式，具有传播快捷、到达精准、操作方便、成本低廉等优点，应用日益广泛，公司作为移动互联网应用技术和信息服务提供商，通过移动信息服务平台向客户提供移动信息化服务。
挖金客的移动信息化业务非常依赖于中国移动，业绩难以把握。招股书（上会稿）中，公司预计2020年全年营业收入为5.11亿元至5.3亿元，同比增长97.79%至105.27%，净利润7967万元至8465万元，同比下降29.57%至33.72%。
数据存在异常
挖金客此前是新三板挂牌公司，并发布过2019年年报。此次上市发布的招股说明书（上会稿）披露，2019年挖金客第一大供应商为“北京阳光河谷科技有限公司”，采购金额为3267万元，占比为19.54%。
但在此前新三板上市发布的2019年报中， “北京阳光河谷科技有限公司”采购金额1849万元，占比为10.98%，是第三大供应商，两者相差了1418万元。不仅如此，2019年年报中，公司对上海如禾信息科技有限公司采购金额为1045万元，占比为6.21%。招股书（上会稿）中，上海如禾信息科技有限公司采购金额为1928万元，占比为11.53%。2019年年报中，北京考拉心扉科技有限公司采购金额为1400万元，占比为8.31%。招股书（上会稿）中，该公司并没有进入前五大供应商名单中。
不仅供应商数据不一致，主要客户数据也存在巨大差异。在此前新三板2019年年报中，挖金客第一大客户为“中国移动通信集团江苏有限公司”，销售金额为1.3亿元，占比为50.42%，但招股书（上会稿）中披露公司当年对“中国移动通信集团公司”销售金额为1.63亿元，占比为63%。2019年年报中，公司对携程计算机技术（上海）有限公司销售金额为554万元，占比为2.14%。招股书（上会稿）中，公司对携程计算机技术（上海）有限公司销售金额为880万元，占比为3.4%。在主要客户和供应商的数据中，挖金客前后披露存在众多异常，但招股书（上会稿）中披露的数据规模均比2019年年报多。
按常理讲，2019年的数据是已经发生的事实，在2020年上市时，2019年的数据不应该发生任何变化。对于数据之间的不同，公司应给出更多解释。
警惕商誉减值
2020年上半年末，挖金客的商誉为9859万元，其中2015年公司收购罗迪尼奥100%股权形成商誉480.25万元，罗迪尼奥主要从事增值电信服务和移动营销服务。2019年，公司通过增持股份对久佳信通的持股比例达到51%，构成非同一控制下企业合并。此次收购，久佳信通形成的商誉为9379万元，公司通过本次收购实现了移动信息化服务业务规模的快速扩张。目前，久佳信通的主要客户包括卓望信息、爱奇艺、小米科技、酷狗、去哪儿网、58同城等，公司预计2020年久佳信通实现收入2.74亿元至2.85亿元，净利润2452万元至2663万元，与2019年久佳信通实现的净利润2145万元相比增长并不明显。
回看过往，久佳信通的盈利能力并不稳定。2017-2019年，久佳信通营收分别为7664万元、8390万元、1.85亿元，净利润分别为1039万元、408万元、2145万元。根据2020年经营情况，公司基于谨慎性原则测算，若久佳信通2020全年净利润仅可达到盈利预测下限，则商誉存在减值153万元的风险。这不仅预示着挖金客存在商誉减值的风险，更预示着2020年久佳信通业绩将面临放缓的事实。
来源：证券市场周刊 特约作者 启迪／文 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 挖金客 |
