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扫地机器人在家庭中的渗透率仍处于低位，未来谁能在技术上占优，谁就可能改变市场格局。
12月16日中午，石头科技（688169.SH）股价突破1000元大关，当日收于1080元。这家上市不足一年的公司由此成为A股市场上继贵州茅台之后的第二支千元股。
石头科技于2020年2月在上海证券交易所科创板上市。股票发行价为272.12元/股，创下个股首发价格最高记录。12月16日股价突破千元后，公司市值超过700亿元。
石头科技成立于2014年，主要产品是智能清洁设备，也就是俗称的“扫地机器人”。这家公司是一家由小米生态链孵化的公司，也是小米生态链上重要的成员之一。2016年9月，石头科技推出了小米定制品牌“米家智能扫地机器人”，2019年又推出了了小米定制品牌“米家手持无线吸尘器”。
由于米家产品毛利润远比不上石头科技自有品牌的毛利润，石头科技也像小米生态链上其他的几家公司一样走向了去小米化的道路。
石头科技2017年开始推出自有品牌：石头智能扫地机器人。在2016年，米家品牌占石头科技总营收的98.85%。到2019年上半年，这一数字就降到了34.82%。
2019年的数据显示，在国内的扫地机器人市场上，科沃斯（603486.SH）稳坐头把交椅，占据接近一半的份额。石头科技的米家品牌和自有品牌加起来占接近四成。但是，科沃斯目前的市值只有412亿，大大低于石头科技。
智能清洁设备近年来增长迅猛，但是，由于产品智能化程度低，许多消费者对扫地机器人信任度低等原因，扫地机器人在家庭中的渗透率仍处于低位。未来谁能在技术上占优，谁就可能改变市场格局。
01 “疯狂”的石头的去小米化之路
石头科技在2014年9月获得了小米投资，成为小米生态链企业。在2016年和2019年分别推出了米家定制品牌产品。
一些小米生态链上的公司，如云米、华米，都早于石头科技开始探索去小米化的道路。在依靠小米打响品牌之后，陆续推出自己产品。华米依靠小米手环热销，推出自有品牌华米手表。
石头科技也于2017年开始推出首款自有品牌产品，2018年又推出了小瓦智能扫地机器人，其目的是降低小米模式的营收比重。但去小米化的过程并不容易。
上述家电分析师表示，石头科技自主品牌的知名度比较低。脱离小米之后失去了品牌影响力、溢价能力。肯定是会有一定不利的影响。
作为小米生态链上的成员，石头科技获得了小米的背书，也获得了小米的供应链和渠道的扶持。但是，对小米的依赖也会造成一些问题和风险。
对生态链公司，小米主张持有15%-40%左右的股份，占股份但不控股。但是，对于部分的生态链公司而言，小米是唯一的客户。如果只有一个客户，就没有谈判资格。生态链公司产品的价格、布局都会受到限制。
在招股书上，石头科技在“需要特别关注的风险因素”下，列出了十条可能由与小米的合作模式对公司未来经营可能带来的风险，包括了过度依赖小米供应链、自家产品与米家产品存在竞争关系、自有品牌销售渠道部分依赖小米、与小米共有专利，公司代工厂商的选择与更换取决于小米，分成模式下公司能否取得奉承利润取决于小米，核心供应商与小米相重合等。
而且小米生态链上的另一企业——云米科技也生产和销售智能扫地机器人。云米跟石头科技之间是一种竞争关系。如果云米销售扫地机器人的规模逐渐增加，石头科技的经营业绩可能会受到影响。
利润是企业逃离小米生态链的重要原因。招股书中显示，石头科技自有品牌产品的毛利率远高于米家品牌。2019年上半年，米家品牌的毛利率仅有13.91%，而公司高端品牌石头和低端品牌小瓦的毛利率分别为46.18%和28.03%。
在2018年的小米6X发布会上，小米创办人、董事长兼CEO雷军表示：“每年整体硬件业务（包括手机及IOT和生活消费产品）的综合税后净利率不超过5%，如超过，我们将把超过5%的部分用合理的方式返还给小米用户。”这种方式把原本利润就不高的米家扫地机器人的收益压得更低。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 石头科技 |
