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不过从高于100元的高档酒吨价来看，老白干酒要明显优于迎驾贡酒和金徽酒。2019年老白干高档酒吨价约为32万元，金徽酒与迎驾贡酒则分别为20万及12万元，这说明老白干高价产品占比高于后两者。
并购带来管理费用大幅增长
老白干酒是一家依靠并购做大的中型酒企。
2018年，公司通过收购丰联酒业100%股权，拥有了板城烧锅、安徽文王贡酒、湖南武陵酒和曲阜孔府家酒四个区域性白酒品牌，加上老白干酒拆分的衡水老白干和十八酒坊，总共6个产品系列，分属5个事业部。其中，老白干酒事业部营收是比重最大的，占到55%。
2019年，板城、武陵、孔府家均取得超过50%的增长，不过由于营收规模较低，带来的营收增量并不多，占比最重的老白干事业部则下滑近4%。
今年上半年、老白干、文王、板城、武陵、孔府家事业部营业收入分别为 8.55 亿元（-21.61%）、1.32 亿元（-27.50%）、1.83 亿元（-43.66%）、1.93 亿元（+16.50%）、0.63 亿元（-9.48%），除武陵外，其他事业部均在下滑。
值得一提的是，板城烧锅、文王贡酒、湖南武陵酒和曲阜孔府家酒在所在省份并非强势品牌，除板城外，其余营收规模均不足5亿。
并购使老白干酒短期内规模得到扩张，但是带来的弊病也不小。
一是产品系列膨胀。收购后六大产品系列每个系列下面都有很多子品牌，有各自的高中低端产品。产品系列众多有利于占位各个价格带，但是非常不利于在消费者心中树立品牌认知。
近几年，大型白酒公司都在通过减少系列酒品牌，梳理产品体系，打造强势大单品。通过并购扩大规模的老白干酒相当于走了一条相反的路。
二是随之而来的管理和营销成本。2018年并购丰联酒业之后，老白干酒的经销商数量就由前一年的1990家增至10189家。员工数量由2612人增至5724人。
2018年管理费用增长91%，2019年继续增长21%，超过当期营收增幅。2018年销售费用增长19%，2019年则增长8%。如何有效整合旗下六大白酒系列，是老白干接下来要面临的难题。
老白干酒在河北省内市场并不强势，2017年市占率仅为11%。并购完成之后，市场一直期待老白干在省内扩大市占率，省外通过其他几家的渠道打开市场增加销量。并购扩张这条路究竟能否走通呢？
来源：新浪财经 浪头饮食/王永 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 老白干 |
