|
上半年老白干酒以23.8%的营收下滑幅度在17家白酒公司中位列倒数第四名，介于金种子酒和迎驾贡酒之间，净利润下滑幅度更是达到近40%，是受疫情影响最严重的几家酒企之一。
老白干酒在河北省内市场并不强势，2017年市占率仅为11%，通过并购丰联酒业，迅速做大规模，营收从之前的20多亿一举突破40亿。
但是并购也带来不少问题，丰联旗下文王、板城、武陵、孔府家等小酒企规模本身较小，每个系列又自带众多产品线，这使得并购后老白干酒产品体系变得“臃肿”不堪。
另一方面，并购将原来公司的人员及经销商渠道悉数带进了上市公司，2018年起连续两年老白干酒的管理费用都超过营收增速。如何有效整合，仍是摆在老白干面前的一道难题。
老白干酒营收下滑严重 占比超一半的100元以下产品仍未止血
老白干酒上半年实现营业收入14.9亿元，同比下滑23.8%；实现净利润1.2亿元，同比下滑39.6%。
分季度来看，一季度实现营收7.6亿元，同比下滑34.2%；二季度实现营收7.4亿元，同比下滑9%，降幅有所收窄，但依然未转正。
根据老白干酒的划分，高档产品涵盖从100元到千元以上的产品，中档产品则为40-100元，40元以下为低档产品。
上半年高档、中档、低档酒分别实现营业收入6.7亿元、3.6亿元、3.8亿元，分别同比增长0.39%、-37.9%、-33.2%。二季度高档酒增长9.9%，中低档酒则继续下滑，分别下滑27.7%和7.9%。
从总体来看，占比达到52%的中低档酒在疫情下严重失血，二季度仍未止跌。高档酒二季度增速得到恢复。尽管高档产品收入未出现下滑，但是销量出现严重萎缩，销量同比下滑近21%。
值得注意的是，上半年老白干酒净利润下滑幅度远超过营收，主要是因为各项费用下降幅度不及营收，上半年销售费用为4.5亿元，下滑11.8%，财务费用则由上年-74万元变为678.2万元。这导致净利率下降2个百分点至7.87%。
老白干酒净利率低主要是因为毛利率较低，再加上费用投入较大所致。2019年与2020年上半年，老白干销售费用率分别达到25.8%及30.3%，较高的销售费用率压缩了净利润。
而另一方面，老白干酒的毛利率本身就不算高。2020年上半年毛利率为63.9%，排倒数第五；7.87%的净利率则在17家白酒公司中排倒数第三，仅高于亏损的金种子和顺鑫农业。
较低的毛利率及净利率从另一个侧面说明，老白干酒产品结构仍以中低价产品为主。
与老白干酒毛利率相近的迎驾贡酒主要市场在安徽省内，占据的是70-100元价格带，70元以下产品占到营收的40%。另一家金徽酒100元以下产品则占到营收的64%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 老白干 |
