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存货数据有矛盾
除了营收方面数据有疑点之外，水井坊的存货问题也值得分析，其2019年的存货数据存在很多异常之处。
首先在原材料采购方面就出现一些疑点。水井坊在2019年年报中披露了当年向前五大供应商采购的金额为6.1亿元，占采购总额的比例为34.93%，由此推算2019年采购总额为17.5亿元。但与此同时，公司还披露了原材料采购的情况，包括酿酒原材料、包装材料和能源的采购金额和占采购总额比例，其中，酿酒原材料3.82亿元，占当期总采购额的比重为49.97%，由此推算的话，当期总采购额又变成了7.64亿元。那么，水井坊2019年的总采购额到底是17.5亿元还是7.64亿元？两个数据哪一个才是准确的？
表2 存货相关数据（单位：万元）
若按公司披露的原材料采购金额来算的话，2019年，水井坊酿酒原材料和包装材料共采购7.52亿元，此外，水井坊还披露了营业成本中的材料消耗金额。2019年为5.56亿元。将材料采购金额与营业成本中消耗的直接材料相减， 2019年存在1.96亿元的差额。理论上，这部分差额应该计入当期的存货变化中。即2019年存货中的原材料应该相应新增1.96亿元。值得注意的是，先不论2019年存货中原材料的新增金额，当年水井坊的存货价值总额为15.2亿元，仅比上一年增加了1.75亿元，这已经比原材料应新增的1.96亿元要少，如此情况非常矛盾的，需要公司进行解释，否则公司是否有更多存货未销，或者其他财务数据不真实的情况，都是存在疑问的。
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