不知道从什么时候开始，“火锅”逐渐替代掉了“北京烤鸭”，开始成为中国饮食对外输出的新代表，也成为时下年轻人群中与“撸串”并列的两大聚餐豪杰之一，各种各样的火锅品牌应接不暇。
而在诸多的火锅品牌之中，海底捞当属比较闪耀的那一颗，依靠一手无微不至的“服务”牌名声鹊起，上市之后更是声名大噪，蒸蒸日上。不过火锅行业毕竟还是根植线下，被一场突如其来的疫情杀入腹地。
8月25日晚间，海底捞发布了2020年中期业绩报告，财报显示：2020年上半年，海底捞集团实现营收97.6亿元，同比下降16.5%，净利润由去年同期的9.12亿元下降至-9.65亿元，同比降幅超200%。
不过有趣的是，在发布亏损的财报不久，海底捞股价非降反升，涨幅一度扩大到10.76%，28日更是现报55.05港元，市值2917.65亿港元。
财报颓势、股价反而大涨，海底捞是怎么做到的？
“追跌杀涨”的降维博弈
一般来说，发财报期间都是股价的一次变动，但往往都是同涨同跌，像这种营收大跌、股价大涨并不常见，而海底捞能做到这样，某种意义上也是托了疫情的“福”。
火锅属于餐饮行业，而餐饮行业的核心无外乎人员、财务与供应链三点，品牌化、连锁化的餐饮经营往往看中的不再是一个单独罗列的菜品问题，背后突出的都是对人员、财务、供应链的管理能力。
不得不说海底捞背后的管理团队是他们能经受住餐饮寒冬的重要支撑，像专门负责火锅底料生产线的颐海，又或者是垂直做食材、配送等供应链体系的蜀海，甚至还直接接入了原材料上游，北京海底捞蔬菜种植基地有限公司、锡林郭勒盟海底捞肉业有限公司等等。
这一个又一个拆分的细节化、体系化的运营管理能力，成为了海底捞疫情期间底料、外卖等方面能够持续发力的原因，能跟的上疫情期间特殊的外送订单压力，都算是寒冬中添了一把柴。
发布的财报中也指出，得益于外卖订单数量增加，在97.61亿元的营收收入中，来自外卖业务的营收同比增长了124%，占总营收比例由1.6%提高到4.2%；调味品及食材销售业务收入则增长了3.76%，贡献了1.9%的总营收。
这种在行业寒冬时的韧劲，正是资本看重的，扛得住压的项目才更安全，且供应链管理能力这种平时不显山不漏水的能力，也在这次疫情中发挥出来，企业的价值被放大，也更容易受到资本的关注。
而且在海底捞上半年的种种动作中，还有一项数据比较有趣，那就是在餐饮行业寒冬的2020年上半年，海底捞竟然新开业173家海底捞餐厅。
一般来说，遇到行业寒冬，大家都是收缩经营，防守保命，像海底捞这种主动出具，大肆扩张的实属罕见，本身受制于疫情的原因，线下实体店经营额度惨淡，本来就入不敷出。
而开新店又需要大量的人力物力，房租水电等等都得供应，而且新开的店铺也不能立刻形成有效的转化，也是一样的半闲置状态，能有这么大的亏损缺口，扩张开销肯定要算上一笔。
其实这就好比玩股票的人群中有“追跌杀涨”这么一种说法，在劣势中找到新的发展，赌一波大的，反而是优势时稳健起来。
海底捞的做法就是如此，今年上半年，倒闭的餐饮行业以及其他行业的线下实体店铺多如牛毛，许多中小企业都挨不住选择退出止损。而扩张无非房租、人员，这时节拿下店面的压力下、开支也小，且大量闲置待业的人员也需要亟需一份工作，招工的难度也大大降低。
如果把这场疫情中海底捞与其它中小火锅或者说餐饮品牌相比较，这就是一场无法“梭哈”的德州扑克，海底捞手中赌资颇丰，尽情加注，亏点就亏点了，而这边则要面临口袋窘迫、难以支撑的局面，稍有不慎就是倾家荡产，不如早早抽身、止损。
所以在笔者看来，海底捞很可能就是想凭借着自己殷实的家底，打一手未来牌，在寒冬中找到一条“追跌杀涨”的路子，带天气放晴转暖，自有益处。
而正如许多想要撑估值的上市企业都会选择进军新项目、扩张之类的，横向的布局能力也资本可以见到的，股价能够大涨也应该得益于此。
揭开餐饮面具的互联网企业
其实在笔者看来，海底捞是一家“互联网”公司。
之所以这么说，并不是在于企业经营的业务与方向，而是在笔者看来，海底捞相较于很多“专业”的互联网公司来说，更懂流量的价值。
詹姆斯·格雷克在《信息简史》中说，“应对信息过剩的策略多种多样，但归根结底，本质上可归为两类：要么是过滤，要么是搜索。当信息变得廉价时，注意力就变得昂贵了。”
在互联网时代，最贵的东西即不是石油，也不是黄金，就是你的注意力，就是你的流量。
在私域流量价值无限被放大的互联网商业时代中，经济活动的主体是生产者、消费者和第三方渠道，一直强调的互联网技术本质上起到的是渠道的承接作用、连接的作用，给双边赋能，创造、增加价值。也可以说互联网的商业本质就是增值服务。
而海底捞就是很会给自己的IP增值的企业。
餐饮行业、尤其是火锅行业的行业壁垒其实很低，缺乏较为深邃的技术类护城河，想要做成连锁店势必不会有太过于独家的“功夫菜”，你能做的口味别人也可以模仿，服务方面也是后天培养可以弥补的。
而海底捞也是深知这一点，所以在凭借着，所展开的各种操作都是在刻画自己的品牌“人设”。
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