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（数据来源：中至科技招股书）
据智通财经了解，“房卡”作为一种游戏道具，在性质上跟点卡差不多。玩家需要购买房卡，才能开启房间邀请好友一起玩棋牌游戏，每局比赛都需要消耗一定的房卡，这方面与花点卡买游戏时长的意思差不多。
“房卡”本身并没有赌博性质，关键在于其销售模式。这种通过兜售“房卡”来盈利的模式，如同是开设了一个网上赌场一般，“房卡”则是每一位玩家赌徒的“入场费”，从而被警方认定为是“网络赌博”。
例如，在《中国裁判文书网》的一份判决书中显示，杨华、冯国平（系夫妻关系）于2018年1月和至2018年5月期间在“中至九江麻将网络游戏APP”中注册的“华夏娱乐”、“华夏九江麻将”两个亲友圈，参赌人数分别为350余人和100余人，杨华、冯国平从中非法牟利94969.3元，二人行为构成开设赌场罪。
基于上，不难看出，棋牌这一类的游戏由于游走在赌博的灰色地带，一直受到监管层的严格管控。而一旦监管机构完全叫停所有的私人房卡业务，对于中至科技来说将是一个致命性性的打击。
“隐形炸弹”——付费人数波动性大
虽然“房卡”是中至科技手游的主要变现渠道，但变现率有多高，转化率有多强，恐怕也得看看其活跃用户粘性如何。
从招股书数据可知，该公司核心业务——自主开发游戏的平均月付费玩家人数的波动是非常大的。2017年其手游月付费用户数为11.2万人，但到了2018年却出现断崖式下跌，月付费人数仅有2.2万人，到2019这一数字再次跌至1.5万人。受益于“宅经济”的火热，2020年前四个月月付费人数又升至5.3万人。
（数据来源：中至科技招股书）
付费人数的波动增长也导致了其付费用户平均充值金额和平均月付款转换率也处于不稳定的增长状态。招股书显示，2017年至2020年前四个月，手游经调整每付费用户月平均充值金额为45.4元、33、1元、41.2元、58.2元；2018年至2020年四个月，手游平均月付款转换率为66.6%、58%、38.7%。
从上述数据来看，手游业务付费玩家的波动性大，对于中至科技来讲不是一个好的信号。一旦其玩家付费意愿下降，其收入也将会同步出现下降的情况。
再则，由于麻将及扑克游戏产品的整体生命周期较短（2018年业内麻将及扑克游戏产品的平均生命周期分别为587天及498天），因此如何在有限的时间维护好付费人数的粘性，对于中至科技来说也是一个需要考虑的因素。
综合上述来看，虽然中至科技在春节期间，吃到了一波“宅经济”红利，业绩表现尚可。但整体而言，受营收和净利润水平波动、盈利模式单一及私人游戏房卡遭遇严监管等不利因素围绕，其能否向资本市场证明自己的长期盈利能力进而顺利闯关也是一个未知数。（来源：智通财经网） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 中至科技 |
