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8月8日，海王生物发布了《2020年度非公开发行股票预案》（下称“预案”），拟向公司控股股东海王集团非公开发行股票数量不超过651041666股，募集资金不超过25亿元，用于偿还银行借款和补充流动资金。
海王生物称，公司资产负债率水平均高于同行业可比上市公司平均水平，面临较高的财务风险，定增募资可以优化资本结构，降低公司资产负债率。
公司并没有披露资产负债率较高的原因。据公开信息，海王生物有息负债较高的一个原因是公司曾多次高溢价现金收购，但部分收购方案未见业绩承诺条款，即使有业绩承诺条款，也未披露业绩承诺金额、期限、补偿条款等核心内容，这种“任性”的披露在A股市场较为罕见，也与现行法律相违背。
大股东满仓质押 25亿元认购款何来？
预案显示，海王生物此次定增的对象只有一个，那就是公司控股股东—海王集团。海王集团1989年成立，专注医药健康产业，主要业务覆盖医药健康产品研发、制造、医药物流、连锁药店、互联网、大健康等全产业链。2019年，海王集团实现营业收入538.92亿元，实现净利润5.92亿元。
此次定增，海王集团最高要拿出25亿元现金认购，但海王集团的资金似乎也很紧张。截至2020年5月27日，海王集团累计质押上市公司的股份数量为1214318878股，占其所持比例的99.83%，接近满仓质押。
预案显示，海王集团的资产负债率也居于高位，2019年的资产负债率为77.61%（2019年末的总资产为585.64亿元，净资产为131.14亿元）。
一方面是资产负债率高企、高比例质押上市公司股票，一方面又要出资25亿元现金认购新股，海王集团到底差不差钱？
预案显示，此次定增的发行价格为3.84元/股，截至2020年8月12日，海王生物股价为4.74元/股，假设股票今日发行，海王集团账面浮盈约23.43%。
频繁并购流出大额现金
此次定增，海王生物拟用募集资金补充流动资金和偿还银行借款，金额分别为15亿元和10亿元。公司称，偿还银行贷款以优化资本结构，降低公司资产负债率；补充流动资金以满足公司不断增长的业务对营运资金的需求。
预案显示，海王生物2017-2019年的资产负债率为79.05%、82.69%和80.93%，而行业平均值分别为55.51%、58.15%和58.99%，低于海王生物20个百分点。2017-2019年、2020年上半年，海王生物有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券之和）分别为60.48亿元、130.69亿元、130.03亿元和118.71亿元。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 海王生物 |
