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机构对海底捞中报盈警解读
海底捞是全球领先、快速增长的中式餐饮品牌，主打火锅品类。受到疫情影响，海底捞大陆门店于1月26日全面暂停；3月12日首度逐步恢复营业（85家二三线门店），3月底约600多家门店恢复营业；4月中旬大陆所有门店恢复营业，东吴证券预计，5-6月整体翻台率恢复至3-3.5次/天左右，海底捞将稳中小升，碎步前行。翻台率是门店最重要指标，从需求端看，翻台率跟餐厅的受欢迎程度有关，就餐时间越短，翻台率越高。
东吴证券研报还称，预计海底捞2020年上半年可比同店增速约为-30%至-40%。疫情对经营基本面的冲击比表观数据所见影响更大；考虑到2020年上半年疫情的巨大冲击、人力/租金刚性成本支出、新开门店开办费用等因素，东吴证券测算并预计，2020年上半年公司归母利润或同比下滑180%-200%，约合亏损不超过10亿元左右； 本轮疫情冲击下，龙头餐饮企业拓店有望在店址选址、免租期、租金等方面持续受益，预计上半年新开店约150-200家，全年新开店数维持300+家预期；同时签约数保持较好态势。
东北证券研报称，截至6月11日，全部餐饮门店开业率达到97.14%，销售额和客流量恢复到正常情况的60%-70%。火锅是中国餐饮行业最佳赛道，具有标准化、个性化、社交属性、成瘾性四大特征。中国餐饮行业中火锅市占率第一，2019年规模达5304亿元，占比13.9%），是最适合连锁化经营的赛道。目前，行业龙头海底捞市占率仅0.5%，未来餐饮行业连锁化率提升，带动餐饮产业链快速发展的逻辑逐渐兑现。
中国食品产业分析师朱丹蓬表示，疫情对于餐饮行业的影响主要是两个方面，包括人流和消费者消费能力。朱丹蓬表示，疫情加速了餐饮行业的洗牌，主要是对网红企业利好一些，网红企业更多受年轻人青睐，消费欲望强。此外，也利好头部企业，后疫情时期，人们的各种社交活动正常开展，头部企业给人们较强的信心。在朱丹蓬看来，餐饮行业复苏，第一波是头部企业，第二波大众性企业，基本已经恢复到和去年差不多的水平，但是对小型的餐饮企业有影响。朱丹蓬认为，海底捞是头部企业，此外火锅是一个很重要的社交场景，在业务的恢复上具有一定的优势。基本上疫情（后）能留下来的都有一定的实力，要不就是品牌实力很强，要不就是资金实力比较强。
创始团队5月减持股份套现超15亿港元
5月7日，海底捞发布公告称，股东SP NP Ltd．及LHY NP Ltd．拟以每股33.2港元的价格配售4700万股股份，占公司已发行股本0.89%，该配售计划将于2020年5月11日上午9时完成。
每经此前报道，粗略估算，这次配售计划涉及15.6亿港元。配售完成后，海底捞控股股东仍为张勇、ZY NP Ltd．、舒萍、SP NP Ltd．及NP United Holding Ltd．。其中，张勇及舒萍共同持股约57.23%；NP United Holding Ltd．持股约34%。
而根据公开资料，SP NP Ltd．以及LHY NP Ltd．为海底捞创始人团队的各自持股通道。其中，SP NP Ltd．权益由公司创始人张勇的妻子舒萍拥有，LHY NP Ltd．权益由公司执行董事施永宏及其妻子李海燕拥有。
也就是说，此次配售完成后，海底捞创始团队张勇夫妇及施永宏夫妇将套现15.6亿港元。
海底捞表示，SPNP Ltd．及LHYNP Ltd．对公司业务前景及长期价值表示其持续信心。公司预期配售不会对集团的业务或营运造成任何影响。
5月11日，海底捞发布公告称，5月7日公布的配售计划已完成。
来源：中国基金报 见习记者 文景 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 海底捞 |
