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换句话说，2019年，嗨皮网络的广告主投放总额就有22.75亿元。
按照比例来看，嗨皮网络的主要客户分布在网络游戏、金融服务及电子商务方面，其中，来自网络游戏领域的投放占比最高，2017年至2019年，网络游戏行业分别投放6485.4万元、8.11亿元、13.68亿元，在所有客户产生的收入中占比分别达39.1%、72.3%、60%。可以说，来自网络游戏领域的投放为公司的收入贡献了半壁江山。
与此同时，嗨皮网络也通过向第三方广告联盟（如搜狗）及广告主提供花边平台的广告版面产生收入，即泛娱乐服务业务。但该板块收入并不乐观，这项业务的广告客户数量也由2017年的123家减少至2019年的29家。
负债居高不下
值得注意的是，嗨皮网络高收入的背后是高昂的成本支出。招股书显示，公司成本主要来自流量获取，2017年至2019年，流量获取成本占公司总收入的比重分别为78.3%、90.4%、92.3%。
在短视频平台态度强势的背景下，嗨皮网络倚赖TD集团为其广告主提供用户流量。公司表示，“倘我们未能维持与TD集团的业务关系，公司财务情况可能就会产生重大影响。”
资料显示，TD集团包括运营头条、抖音、西瓜视频、懂车帝、穿山甲的实体。2017年至2019年，公司自TD集团的采购额占其流量总采购额的比例分别为40.5%、86.4%及88.3%。
流量成本居高不下的同时，嗨皮网络毛利率逐年走低，2017年至2019年，公司整体毛利率分别为21.1%、9.1%及6.9%。公司表示，虽然线上营销解决方案业务获取大部分收入，但毛利率较低，因而使公司整体毛利率处于较低水平。
在此背景下，2017年至2019年，嗨皮网络的净利润分别为3299.8万元、6948.3万元、7293.4万元。
在风险因素方面，嗨皮网络提到，近两年，经营活动获得的现金流为负，并可能面临流动资金紧张的风险。截至2017年底、2018年底、2019年底，公司的流动负债总额分别为6339万元、2.24亿元、3.56亿元。截至2020年4月30日，其流动负债总额为3亿元。
来源：证券日报 记者 谢若琳 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 嗨皮网络 |
