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来源：上市公司2017年年报
动辄几亿元的预付款和货款，和兴医药的规模应该不算小。但有意思的是，和兴医药的注册资本仅200万元，且下属分支机构都是农村或街道的药房，和兴医药是否具备采购数亿元中药材的能力？
更有意思的是，和兴医药的注册地址在陕西省商洛市山阳县城关街办九一村必康制药老厂区办公楼三层，也就是延安必康的老“根据地”。
有息负债高企仍“输血”实控人
延安必康为何在没有收到合同资料时支付巨额款项？和兴医药是否具备大额中药材采购能力？上述疑问暂且不管，最令人不解的是，延安必康在有息负债高企的情况下仍将这笔巨额现金砸向和兴医药。
2017-2019年年末，延安必康账面上的有息负债（短期借款、一年内到期的非流动负债、长期借款、应付债券之和）金额分别是74.5亿元、60.69亿元和60.29亿元。
虽然有息负债规模有所下降，但每年产生的利息费用仍暴增。2017-2019年，公司的财务费用分别为0.46亿元、2.42亿元和5.32亿元，2019年的利息费用甚至超过了当期净利润，可见有息负债已经成为公司巨大负担。
无独有偶，延安必康在有息负债高企的情况下还要以8亿元现金收购实控人旗下资产。
5月28日，延安必康发布公告称，拟以8亿元收购北盟物流拥有的位于江苏新沂市经济开发区的与冷链仓储有关的土地使用权及资产。资料显示，北盟物流是上市公司实控人李宗松控制的公司，通过此次交易，实控人将获得8亿元“输血”。
大客户年末组团“爽约”
在2019年新增20亿元的其他应收款中，商业承兑票到期未兑付的金额高达8.11亿元，来自于7家单位，分别是湖南鑫和医药有限责任公司、陕西奥芬医药有限公司、北京四季汇通医药有限公司、青海省新绿洲药业集团有限公司、陕西松嘉医药有限公司、江西康力药品物流有限公司和安徽省肥西医药公司。
值得一提的是，上述7家客户在2019年三季度末都没有出现商业承兑票到期未兑付的情况，也就是说，第四季度上述7家客户集体“爽约”。
令人不解的是，延安必康历史上基本没有出现过客户商业承兑票到期未兑付的情况，但2019年未兑付的金额之高、时间如此集中、7大客户“组团”爽约显然异常。
事实上，延安必康财报上的异常特别多且较明显。据统计，2020年以来，深交所曾4次给延安必康发问询函，直指公司在建工程长期不转固、应收账款激增、巨额预付款流向等问题。
来源：深交所官网
综合公司年报及问询函回复来看，延安必康主要问题可以归结为：多项财务异常令财报“失真”、巨额资本开支流向存疑、资本运作输血实控人加重上市公司负担。（来源：新浪财经 公司观察） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 延安必康 |
