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爱居兔曾经是海澜之家进军女装领域的重要一步，甚至在2018年7月，海澜之家公开发行30亿元可转债，用于爱居兔研发办公大楼、物流园升级建设和产业链信息化升级等项目建设，爱居兔被剥离后，剩余的募集资金14.34亿元被海澜之家用于永久补充流动资金。
爱居兔成立于2010年，2013年确认专注于女装品牌，并与海澜之家度过了一个甜蜜的蜜月期。Wind数据显示，2015年，爱居兔的门店数量仅306家，而2018年则迅速增长至1208家。2018年，爱居兔实现营收16.98亿元，净利润实现3.27亿元；而2019年，爱居兔则实现营业收入6.98亿元，同比减少36.40%。
程伟雄表示，男装和女装并不一样，男装款式变化不大，但是女装要求多元性、时尚性、区域性。海澜之家虽然这么多年不断在做女装、家居等多品牌，但并没有给上市公司带来价值。目前，爱居兔仅仅是剥离上市公司报表，但并非不做，可能是希望有朝一日该品牌做好可以再“收回来”。
数据显示，2019年，海澜之家的研发费用为6774.23万元，同比增长38.20%，同期销售费用为24.67亿元，同比增长17.77%，其中广告宣传费为5.88亿元。
不能放慢的开店步伐
在新零售的背景下，海澜之家扩张的脚步有所放慢。海澜之家的销售渠道分线下销售和线上销售，线下销售采用直营、加盟和联营模式，线上销售由公司直营，主要通过入驻天猫、京东、唯品会及微信小程序等平台实现销售。
去年，海澜之家线上销售实现营收13.25亿元，占总营业收入的6.19%，上年同期为11.51亿元，占总营收的6.14%。
线下仍是海澜之家的主占地，去年实现营收200.67亿元，占总营收的93.81%，与2018年基本持平。截至2019年末，海澜之家线下门店遍布全国 31 个省（自治区、直辖市），覆盖旗下所有品牌的门店总数为7254家。去年，海澜之家系列品牌新开门店655家，关店354家，净增301家，门店总数5598家，其中海外门店56家。2015年至2018年，海澜之家旗下门店总数分别为3990家、5243家、5792家和6673家。
目前，海澜之家品牌直营店357家，根据财报透露的门店中连续开业 12 个月以上直营门店的平均营业收入情况，符合上述条件的直营店一共161家，上年同期为43家，去年实现营业收入7.13亿元，平均营业收入443.11万元，上年同期则实现营收3.23万元，平均营业收入为751.68万元。
海澜之家为何不能放慢开店的步伐？程伟雄表示，或许与该公司发展“轻模式”有关，把生产环节外包，门店增加以加盟为主，加盟商只需要负责支付相关的运营费用。海澜之家把重心放在了如何打造品牌以及渠道运营上，而加盟商却不用参与加盟店的具体经营。
截至2019年末，海澜之家品牌的直营店为357家，加盟店及联营店为5241家，其他品牌的直营店为302家，加盟店及联营店为1354家。
公司采取轻资产运营模式，推动门店快速复制，也带来了高库存。截至报告期末，海澜之家存货90.44亿元，同比下降4.53%，存货周转天数为250天。2015年至2018年，该公司的存货分别为97.41亿元、88.60亿元、86.88亿元和99.12亿元。
来源：新京报记者 张泽炎 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 海澜之家 |
