|
值得买（300785.SZ）日前公布了上市以来首份年报。
2019年年报显示，值得买实现营业收入6.62亿元，同比增长30.43%；归母净利润1.19亿元，同比增长24.35%。
报告期内，公司营业收入增速再度放缓，其主要原因在于信息推广服务收入的增长速度减慢。近几年来，随着基数的不断扩大，值得买用户层面以及GMV似乎也将面临增长瓶颈，增长速度趋缓。
另一方面，在营收增速放缓，毛利率下滑以及研发投入加大的情况下，公司归母净利润增长提速超过13个百分点，主要原因在于销售费用的控制。
营业收入同比增长30.43%，增速放缓
值得买成立于2011年，主营业务是运营消费内容平台什么值得买网站及相应的移动端。
财报显示，2019年，值得买实现营业收入6.62亿元，同比增长30.43%；归母净利润1.19亿元，同比增长24.35%。相较于2018年，公司营业收入增速降低了7.88个百分点，归母净利润增速提高了13.36个百分点。
回顾往年数据发现，值得买的营收增速在持续放缓。2016年至2019年，公司营业收入增速分别是106.74%、82.44%、38.31%和30.43%。
根据资料，值得买的业务模式主要分为信息推广服务和互联网效果营销平台服务。
2019年，公司信息推广服务实现收入4.49亿元，同比增长10.21%，占营业收入的比例为67.79%；互联网效果营销平台服务实现收入2.13亿元，同比增长113.22%，占营业收入的比例为32.11%。
从值得买历年的主营业务结构来看，公司营业收入增速放缓与信息推广服务有关。
自2016年星罗广告联盟LinkStars上线后，公司互联网效果营销平台服务收入快速增长，比重不断提高。相较之下，信息推广服务虽然目前仍是公司主要营收来源，但增长速度近年来逐步减缓，收入占比持续降低。
值得买的信息推广服务收入分为电商导购佣金收入和广告展示收入两部分，其中电商导购佣金收入是指通过展示电商、品牌商等相关信息内容，将用户导流至电商、品牌商官网，根据用户交易金额抽取一定比例的佣金。
信息推广服务收入增长放缓或许与当前电商行业普遍面临流量瓶颈有一定关系。
月活用户增至2950万，传统电商增长趋缓
报告期内，值得买的用户层面实现较为稳健的增长，为公司获取流量提供良好基础。
2016年末至2019年末，公司的月平均活跃用户数由1862.17万增长至2951.28万，注册用户数由338.95万增长至1115.83万，移动客户端App激活量由1580.03万增长至3601.05万。
在商业化的变现上，值得买的GMV也在保持增长。
2019年，公司旗下什么值得买及相应的移动端导向电商及品牌商的净交易额（确认GMV）达到151.07亿元，同比增长47.92%，与之对应的订单量为9299.27万，同比增长53.77%。
但需要注意的是，近几年来，随着基数的不断扩大，值得买用户层面以及净交易额似乎也将面临增长瓶颈，增长速度趋缓。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 值得买 |
