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疫情黑天鹅，小米手机发展受阻
从小米10、和K30的陆续发布可以看得出，小米已经瞄准多段位客户，打算在2020年乘胜追击，但是谁也没有料到会出现疫情这只拦路虎。
全球性的流行病对跨国公司的影响不言而喻，不仅从需求端，供应链也会有不少的问题。虽然国内已经快速调整，但是小米的芯片来自于高通，其他供应商都在全世界各地都有，如果疫情没有及时控制，那么小米的供应链也会出现问题。
而且，小米想要大肆发展的西欧市场，目前都是在疫情的重灾区，手机实在算不上当前的生活必需品，当下的冲击显而易见。更让人担忧的是小米占领最大份额的印度，目前还未迎来疫情的拐点，小米在其所拥有的6家工厂全部都面临着关停的危机，再加上社会大部分停滞、电商萎靡等问题，疫情当下如何，难下定论，但是如果经济、品牌、消费力等不能快速的回复，小米在印度花费的大量心血很有可能付诸东流。如果小米把业务重心短期重新拉回国内，那么在强敌环伺的国内激烈竞争下，小米低价5G手机策略恐让手机毛利率继续承压。
小米互联网服务业务表现意外亮眼
互联网业务本身不具备获取流量的能力，小米通过低价策略得到了大量客户群体，成为了这个游戏的蓄水池。既然硬件不赚钱，那么就只能利用其中的流量来平衡利润。也就是延续智能手机时代就已经探索出来的，通过互联网广告赚取营收。
财报显示，2019年小米互联网服务收入为198亿元,其中广告收入同比增长了17.8%。小米从2018年就开始着重调整自己的广告业务，首先客户群体多了垂直领域的中小企业，并且对不同客户群体都做了精准的投放模式，完善了推荐系统，做了更精细的运营策略。奥维互娱统计，2019年中国智能电视市场开机广告以及开机后资源广告上的收入达到了24亿元，这也就奠定了小米电视广告繁荣的基础。
另外，小米有品GMV的增长驱动，以及小米金融的快速发展也促进了互联网服务增长：这部分收入达到18亿元，同比增幅在上季度78%的基础上加速增至97%，同事小米电视的订阅收入也处在高速增长期。互联网游戏业务收入方面8.7亿元，在去年同比低基数下，本季度同比增长44%，但对总体来说影响不大。
整体来看利润创造中心互联网业务远超预期，毛利率也相比上一个季度越来越稳定。而MIUI系统作为小米互联网服务的主要承载体，Q4最后一个月活量达到3.1亿，同比增幅为28%。不过更重要的国内MIUI用户相比上季度末的数值是在下滑的，新增的月活用户基本由海外贡献。
不可否认的是小米的互联网服务在慢慢的走向多元化，这是一个好现象，随着疫情在全球范围内传播，广告业也会遭受冲击，还有一些国内政策的不确定因素，业务多元化起码能够增加一些抗击风险的能力。
总体来说，作为全球最年轻的世界500强公司，一个仅仅成立10年的科技公司，小米能在2020年实现突破2000亿元的营收成绩，已经值得世界瞩目。但是市场不会不会看一个企业的发展过程，只会看一个企业的发展结果。希望小米在接下来的发展路上，可以“心有猛虎，细嗅蔷薇”，成为中国的企业门面，一个让全世界仰望的伟大公司。
来源: 港股研究社 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 小米 |
