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2016年11月，鱼跃医疗以8.63亿元现金收购卞雪莲、上海银领资产管理有限公司、上海中优绿色企业发展中心（有限合伙）等9方持有的上海中优61.62%股份。2017年1月，这笔交易完成交割，标的资产并入上市公司合并报表范围。
1年半以后，鱼跃医疗宣布收购上海中优剩余股权。2018年5月，上市公司与全资子公司苏州鱼跃医疗科技有限公司共同以5.37亿元收购上海中优38.38%的股份，本次收购完成后，公司合计持有上海中优100%股份。
而上海中优2017年和2018年这两年的业绩承诺均属于精准达标，业绩难言优秀。
2019年以来，鱼跃医疗又连续实施两笔投资。去年10月31日，鱼跃医疗发布公告称，拟以自有资金 3742万元收购苏州六六视觉科技股份有限公司（下称“六六视觉”）95.95%的股份。而这家公司的业绩不敢恭维，而在2018年末至2019年5个月的时间内，六六视觉成为了一家资不抵债的企业。
也就是说，鱼跃医疗高溢价购买了一家盈利能力差、资不抵债、财务真实性存在重大疑问的标的资产。更让人担忧的是，交易对方对这笔交易根本没有给出任何业绩承诺。财报显示，截至2019年三季度末，鱼跃医疗商誉为7.36亿元，占总资产的9.82%。
根据2019年中报，鱼跃医疗最大的一笔商誉是上海中优医药高科技股份有限公司（下称“上海中优”），金额为6.21亿元。在鱼跃医疗看得见的优势下难掩潜在的风险。由于鱼跃医疗各条产品线技术含量不高，以中低端为主。
不过，2015年12月15日，鱼跃医疗发布非公开发行预案修订稿，公司拟发行股票数量不超过1亿股，募集资金不超过25.6亿元，用于4个项目，其中丹阳医疗器械生产基地（二期），项目涉及的高端智能化生产设备，拟投入11.13亿元到这个项目。然而4年过去，上述项目至今仍未投产，且募投项目进展缓慢。
疫情对鱼跃医疗的业绩影响
有分析称，鱼跃医疗的募投项目进展缓慢，很大程度上是因为库存积压。可以预见的是，如果不是这次疫情带来的需求，鱼跃医疗可能还在清库存的路上，且股价将继续毫无波澜。
制氧机作为鱼跃医疗重要的大单品，这两年以来饱受渠道库存高企之苦，销售乏力。华泰证券在最新的研究报告中称，公司为了清理历史遗留问题，主动降低重要单品制氧机线下经销商库存，销售放缓。该券商估计，鱼跃医疗2019年前三季度制氧机收入同比下降最高可达10%，致使公司2019年前三季度家用医疗线下销售同比略有下降。
3月19日后鱼跃医疗开始止跌反弹——背后是订单需求大爆发下炒作资本开始流入。
鱼跃医疗董秘陈坚对外表示，3月10日以来，由于欧美疫情爆发，海外对于无创呼吸机的需求大增，国内呼吸机企业也接到了大量海外订单。呼吸机和其它抗疫物资一样，需求呈爆发式，3月10日之后，订单量猛增，从过去的每天不到100台，猛增到每日千台以上。销量猛增之下，鱼跃医疗在二级市场也受到追捧，炒作资本流入。
那么，这次疫情带来的需求，对鱼跃医疗的业绩影响有多大？鱼跃医疗有多个抗疫产品，但根据其2019年年报，鱼跃医疗的产品包括医用供氧、互联网医疗、高值耗材、医用影像等多个板块，而抗疫产品消毒液、额温枪以及呼吸机等，在公司全部产品的总销售量上，占比不足40%。
虽然其额温枪、呼吸机等产品销量大增，其中额温枪2个月做了正常情况下10年的销量，不过由于产品单价不高，因此销售总额有限。值得注意的是，鱼跃医疗一年销售额在50亿元左右。以呼吸机为例，即使在疫情的带动下可能会达到2亿元的销售，但是2亿元在50亿元销售额的占比中很小。
2020年可能是公司经营节奏的一个转折点，也可能是脉冲式昙花一现。
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