另外,中药也是中国的一种文化,是长远流传下来的,短期很难出现大的变化,但也要注意随着国民素质的提高,消费者对中药的态度发生变化。
80亿左右的市值已经卖到了“白菜价”?
最后,我们再来谈谈同仁堂科技的估值。
一般来讲,对于一家产品没出现问题,而业绩受一些不可控因素,短期陷入低谷的公司,内在价格是不会出现过多的变动。
但现实往往并不是这样,业绩的波动,会加大公司估值的波动,同仁堂科技也不例外。
随着同仁堂科技的净利润下滑,公司的市值已经跌至80亿人民币上下,对应公司2018年10.06亿的净利润,市盈率竟然只有约10倍,由于2019年公司净利润下滑了,对应的动态市盈率(TTM)也才不到13倍,市净率约1.4倍,都处于历史低位。
如果以上的数据难理解,笔者再给大家举一组数据,看看同仁堂科技的估值有多么低估。
开头我们也已经给读者看过同仁堂科技的盈利能力了,净利润率非常高,且稳步增长,也就意味着这家公司的财务结构非常健康,是不是如此呢?
截至2019年6月30日,同仁堂科技总资产102.26亿,其中账上的现金36.18亿、金融资产1.47亿、应收账款及票据11.26亿元,总计48.91亿元,这块的资产基本不会减值,而公司总负债合计只有26.65亿。
意味着投资者买入这家公司虽然付出了80亿元左右,但在不影响公司正常经营的前提下,30亿元的现金是可以还给股东的,实际投资者买入这家公司只花了50亿元。
50亿元买到了什么?72.26亿元的总资产,45.6亿元的净资产,投资者基本是以净资产的价格买下了中国领先的中药公司。
更重要的是,这家公司2018年1年还可以赚10亿元,2019年净利润在6亿元至6.5亿元,预计未来业绩会逐渐回升。
预计未来5年、6年公司赚50亿不是什么难事,意味着投资者5年、6年就可以收回投资的50亿成本,还收获了一家中国知名的中药企业。
从投资回报的角度来看,现在的同仁堂科技是具有了很高的安全边际。(来源:财华社) 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 同仁堂 |