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股价翻红业绩跳水，这是创业板上市公司三只松鼠股份有限公司（下称“三只松鼠”，300783）年后走势的真实写照。
三只松鼠是安徽一家以休闲食品为主业的品牌电商，2017年在万事俱备之下突然取消发审委对申报文件的审核。在沉寂一年半后，三只松鼠于2019年7月12日登陆创业板。2020年1月24日和2月29日，三只松鼠发布上市后的首份业绩预告和业绩快报。相较于2019年同比增长45.61%、超过100亿的营业收入，三只松鼠归属上市公司股东的净利却同比下跌17.8%，从2018年的3亿多减少为近2.5亿元。三只松鼠在业绩预告里面对净利的下降解释称，“主要系今年较去年同期政府补助减少所致”。
“三只松鼠主业是靠线上的电商，公司为冲业绩给股价做支撑，整体是在放价。长期来看只依托单一的电商渠道没有线下支撑的话，三只松鼠的利润一定很低。”中国食品产业分析师朱丹蓬在接受《华夏时报》记者采访时表示。
政府补助减少影响有多大？
根据三只松鼠的2019年业绩快报，2019年实现营收超100亿，2018年是70亿，同比增45.61%；营业利润3.1亿，2018年是近4亿，同比降21.87%；利润总额3.2亿，2018年是4亿，同比降20.27%；归属上市公司股东净利近2.5亿，2018年是3亿，同比降17.8%。
在业绩预告中，三只松鼠预计2019年归属上市公司股东净利比2018年同期减少2000万—3000万元，这和最终的业绩快报数据吻合。至于净利下降的原因，三只松鼠给出的解释是“主要系今年较去年同期政府补助减少所致”。
2019年7月2日，也就是三只松鼠登录创业板前10天，发布了最新的招股书。招股书中关于政府补助的内容披露，2016年度政府补助合计2742.63万元，占利润总额比例8.68%；2017年度政府补助合计2704.03万元，占利润总额比例6.65%；2018年度政府补助合计5333.14万元，占利润总额比例突然提高到13.27%。招股书中披露，2018年政府补助占比提高主要是因为公司获得政府给予的电子商务扶持资金所致。
2017年12月12日晚间，证监会网站发布公告，鉴于三只松鼠股份有限公司尚有相关事项需要进一步核查，决定取消第十七届发审委第72次发审委会议对该公司发行申报文件的审核。按照原计划，三只松鼠将在当年12月13日上会。当时就有分析认为，可能是三只松鼠业绩不佳担心无法过会，因此踩了刹车。
“政府补助不减少确实可以使净利润基本不下降，但企业销售业绩同比增长了45%，按理完全能弥补政府补助的减少，所以业绩下降最主要的因素可能是销售数量带来的毛利额增加，抵消不了价格下滑的负增长。”某上市公司财务总监向《华夏时报》记者分析认为，销售大幅度上升的情况下净利润还在下降，说明主业毛利润下降得非常厉害，不排除上市前与客户约定高毛利率、待上市后弥补的可能性。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 三只松鼠 |
