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逆势扩张
除了房地产业务，公司最近几年还在实施多元化，涉及康旅、产业新城以及酒店等业务板块。
如今，这些板块给公司的营收贡献尚不足10%。公司的收入来源仍依赖房地产板块，其收入占到公司收入近9成。
房企赖以生存的是土地，当年新增土地储备建筑面积多少，直接决定今后2至3年的“出货量”。
自2015年以来，公司的新增土储建筑面积逐年增长，除了2018年新增760.53万平方米外，2015年、2016年、2017年和2019年，新增土储建筑面积均在800万平方米之上。其中，2017年和2019年新增土储增速均在20%以上。
通过强力收储，公司基本完成“京津冀”、“长三角”以及“珠三角”城市群和中西部重点城市的布局，涉及全国50多个城市，260多个地产项目。
2019年上半年，公司总土储建筑面积达4059.77万平方米，为近5年来的最高峰值。
同时，这让公司付出不小的代价，最直观的是，公司总债务规模水涨船高：从2015年的808.59亿元增至2019年三季报末的2046.33亿元，资产负债率从78.60%增至83.69%。
逆势向前，其实最考验的是企业融资能力，特别是在目前融资环境趋紧的前提下。
斑马消费梳理发现，从2015年开始，公司的融资额度保持着高位，2015年至2019年上半年，其新增融资额度分别为343.18亿元、395.70亿元、470.58亿元、449.93亿元和258.95亿元。
新增巨额融资，意味着须支付大量财务费用，2017年和2018年，公司的财务费用支出增长较为明显，同比分别增长244.14%和262.14%，2019年前三季度财务费用支出同比增长46.78%。
值得注意的是，公司的融资渠道已在收窄。
对比2017年以来的公司财报，斑马消费发现，除银行贷款、信托融资外，2017年尚有资产证券化（ABS）、中期票据、非公开定向债务融资工具（PPN）以及统借统换等方式，到了额2018年只有“直融”和“其他”两种方式，2019年仅有“公司债”公司债和“ABS”两种。
来源：斑马消费 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 荣盛发展 |
