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二、国内快递行业增量空间颇大，京东物流面对三通一达加顺丰的竞争压力大
对于京东物流来说，虽说比竞争对手上市在时机点上有点落后，但目前国内快递行业的发展还是有很大潜力。国内天风证券认为，快递行业仍然是一个快速成长的增量市场，自上而下看，网络零售渗透率的提升空间依然很大；自下而上，随着拼多多占行业比重扩大，"拼系件"对行业的带动效应也在增强，对2020年各大电商平台件量增长做出假设，预计明年行业增速大概率在20%-25%区间。
虽说快递行业市场发展前景不小，但市场竞争激烈，对于京东物流来说这股外部力量的存在也在很大程度上影响到它未来的估值。一方面快递行业市场格局已定，四通一达加顺丰是主流，京东物流想抢市场份额难度不小。
根据e公司报道：12月18日，顺丰控股、申通快递、圆通速递、韵达股份在内的4家A股上市公司分别发布11月经营快报。顺丰控股速运物流业务营业收入111.85亿元，同比增长24.97%；业务量5.68亿票，同比增长47.92%。申通快递11月实现快递服务业务收入27.99亿元，同比增长38.06%；完成业务量8.55亿票，同比增长39.06%。
同期，圆通速递实现公司快递产品收入31.86亿元，同比增长13.64%；完成业务量10.8亿票，同比增长32.05%。韵达股份单月收入增速最大，11月实现快递服务业务收入36.32亿元，同比增长133.42%；完成业务量高达11.07亿票，同比增长38.2%。从这几个快递巨头单月的增长速度来看，表现都很抢眼，对于京东物流来说后续营收增长压力也不小。
另一方面电商业务订单是快递巨头争夺的重点，京东物流与另外两个电商平台的关系尴尬。在"四通一达"中，阿里已经把"四通"尽收囊中，四通也瓜分阿里绝大部分的电商业务订单。对于京东物流来说，它根本不可能获得阿里的电商业务订单。同理，对于拼多多而言，它肯定想要选择非阿里、京东派系的快递巨头，自然也不会愿意将平台上的订单分给京东物流。
在电商业务订单上，京东物流就很难实现破局，这也容易理解它在第三方业务上短期内其实难以实现更大的突破。虽说京东物流也在积极走高端快递业务路线，但在这个方面顺丰的服务已经在用户群先入为主，顺丰也很好的把控了在高端快递业务端的竞争力，对于京东物流来说面临顺丰这个劲敌，走高端突围也是面临很大的压力。
不论是内部因素，还是外部因素都可以看到京东物流在发展的过程中均面临不小的竞争压力，这些因素也会影响到投资者对京东物流的估值评判。对于京东物流来说，如果确定上市，那么它的野心肯定不是在表面，而是想成为国内快递行业里的领军人物，只是它该如何给投资者讲述其具备的增长潜力？
对标快递巨头XPO这将成为京东物流的未来？
目前没有确定京东物流上市的地点，但在舆论看来，上市计划应该不会有很大的变动。对于京东物流来说，上市地点不是最主要的，能否在资本市场获得较高的估值才是最重要的。它也可能不希望投资者以美股上市的中通或者国内A股上市的顺丰来估算它的市值，在美股研究社看来，京东物流未来的发展以快递巨头XPO为参考是有比较大的可能。
在业务发展上，两个快递巨头还是有一些共同的特性。XPO经营范围涉及合同物流、货运经纪、零担运输、整车运输、最后一公里配送、多式联运（铁路）运输、拖运、地面和航空特快运输、全球货运代理和管理运输等多项业务。根据京东物流官网简介称，京东物流是全球唯一拥有中小件、大件、冷链 、B2B、 跨境和众包 （达达） 六大物流网络的企业。
从2012年1.75亿美元的卡车经纪公司，截止文章发稿，市值为72.79亿美元的货运和物流巨头，XPO市值增长超过41.5倍。对于京东物流来说，它肯定也希望市值在未来有几十倍的增长，只是要想实现这样的突破还是要有硬核实力来说话。
一方面要继续能保持营收跟净利润高增长。在三季度京东物流收入60亿元人民币，较去年同期增长91.7%。未来如何在核心业务上实现更大的突破很重要，尤其是在净利润的表现是个考核点。从2014年开始，XPO进入快速增长期，平均年增长率高达87%。从2016年到2017年，XPO毛利润为22.8亿美元，增长率7%。对于京东物流来说，在营收跟净利润实现更大的突破，将是带动估值增长的关键。
另一方面开拓更大新市场带来新的增长引擎点很重要。XPO的运输服务主要分布在北美洲和欧洲，目前正在扩大在北美洲、欧洲和亚洲有业务兴趣的现有客户的关系。对于京东物流来说，一方面加大在海外市场的布局扩张很重要，进一步发挥京东物流的长尾价值。另一方面挖掘下沉市场的增长空间，推动京东物流下沉也是带动更多订单增长的关键。
向左纽约，向右香港，两个地点上市各有优势，都有利于京东物流未来上市。只是对于京东物流来说，最大的目的还是希望能够获得投资者更大的关注，带动它的估值上涨，只是要想在上市前迎来一个好的股价刺激，还是要看京东物流能否在接下来几个季度贡献出较好的数据表现，美股研究社也会继续关注京东物流的后续动作。
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