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目前，周黑鸭尚未公布第三季度财务数据，根据该公司8月底披露的年中报，报告期内，其实现营收16.25亿元，同比微增1.8%，归属于上市公司净利润2.24亿元，同比下降32.4%。
周黑鸭在财报中解释称，“利润下滑主要是受到门店经营利润率下跌、原材料成本上涨导致毛利率减少、部分工厂投产带来折旧及能耗等成本上升、门店租金增长等因素影响。”
不过，有业内人士认为，门店扩张速度或是周黑鸭业绩承压的首要因素。“周黑鸭目前的业绩情况，主要与其门店扩张模式相关，反映出周黑鸭直营模式赋予的高品牌价值正在面临扩张的难题。”据灼识咨询执行董事朱悦介绍，休闲卤制品行业三家头部公司中仅周黑鸭以直营模式为主，绝味食品以加盟连锁为主，而煌上煌则是直营连锁、特许经营连锁和经销商三种模式相混合。
“在直营模式下，店面的管理和盈亏均由公司统一负责，虽然能较好保持统一品牌形象，无需与加盟商进行利润分成，可获取高溢价和高毛利，但公司的扩张速度会远不如加盟模式，其经营更加重资产化，投入与产出时间差较长，不利于快速扩张占领市场。”朱悦如是表示。
销售模式的不同，也直接反映在市场门店规模上。截至2019年上半年，绝味食品在全国共开设了10598家门店(不含港澳台地区)，较年初增加683家，而周黑鸭最新披露的总门店数仅为1255家。值得注意的是，在不足1300家的门店中，超4成的门店位于其大本营华中地区，西南地区的门店占比仅为6%，西北地区则不足1%。
因此，在开放特许经营门店后，周黑鸭是否会进入门店大幅扩张阶段？答案是肯定的。周黑鸭方面表示，在公司未来5年的规划中，特许经营门店将超过自营门店。
“队友”来势汹汹
周黑鸭创始人周富裕曾在一次演讲中提到，周黑鸭的竞争对手不是现在的同行，而是自己和多变的顾客。
“传统观念认为的同行业的竞争对手，在我眼里都是共同成长的队友，我们需要一起把行业做大，一起去研究如何让顾客吃到安全放心的美味。”周富裕如是表示。
尽管如此，周黑鸭的底色仍然是一家休闲卤制品公司，与绝味食品、煌上煌等“队友”互有攻守。2019年上半年，与业绩承压的周黑鸭不同，绝味食品和煌上煌营收及净利润均实现增长。数据显示，在相同报告期内，绝味的营收达到24.9亿元，归属于上市公司股东净利润为3.97亿元，同比分别上涨19.42%和25.81%；煌上煌实现营业收入11.69亿元，同比增长13.15%，净利润1.4亿元，同比增长23.15%。
不过，在毛利率上，周黑鸭仍有比较强的优势。2019年上半年，周黑鸭的销售毛利率虽由2018年同期的59.9%下降至55.9%，但绝味食品与煌上煌的这一指标分别为34.23%、37.32%。
有业界人士认为，目前不论是防御竞争对手，还是“逆袭”绝味食品，周黑鸭的最好办法便是增加门店覆盖率。周黑鸭认为，最为行之有效的办法便是特许经营。
或许，启动特许经营是周黑鸭在行业巨头之路上的“必修课”，周黑鸭的再造过程才刚刚开始。
来源：国际金融报 记者 马云飞 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 周黑鸭 |
