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自从上交所今年9月下发监管函，质疑妙可蓝多通过重组进行不当市值管理以来，围绕公司是否操纵股价的讨论不绝于耳。而今，随着公司宣告重组终止，更多疑虑被刨根问底：营销换来的业绩能支撑多久？未来妙可蓝多该如何面对行业白热化的竞争
2019年，上海妙可蓝多食品科技股份有限公司（600882.SH，下称“妙可蓝多”）火了。凭借《两只老虎》改编歌词的洗脑式广告，妙可蓝多奶酪棒在半年内为公司贡献了1.66亿元的销售收入。
公告显示，妙可蓝多上半年收入7.1亿元，同比增长53.82%，实现净利润1073万元。其中奶酪业务实现收入3.4亿元，同比增长113.5%，销售费用也增长30%至1.2亿元。
实际上，因其多过高的销售费用，也让不少投资者产生疑虑，妙可蓝多未来业绩的持续性该如何保障，尤其是随着越来越多的乳企杀入奶酪市场。
对公司实控人柴琇来讲，过高的销售费无疑也挤压了公司的净利润。而且更加令其焦头烂额的是，市场质疑如此业绩无法支撑超60亿元市值，股价大幅上涨存在被操纵嫌疑。
这场舆论讨伐源于公司一年前发布的重组计划，这笔重组因审计工作复杂迟迟没有实质性进展，柴琇的增持承诺也因此未能如期完成。与之相对的是，柴琇持有的股权质押比达到96%，部分股权还遭遇冻结。
投资者则剥丝抽茧，希望能探寻到实控人资金困境、重组与公司股价暴涨之间，是否存在合理的联系。
重组计划流产
“各中介机构内部审核程序尚未全部履行完毕，董事会无法如期审议本次重组。公司与交易对手在交易价格、实施步骤等核心条款上未能达成一致，已不具备继续推进重组的条件。”10月15日晚，妙可蓝多宣布终止收购长春市联鑫投资咨询有限公司。
随着其重组进程的终止，妙可蓝多大股东进行不当市值管理的质疑声再次出现。自2018年9月这笔收购被抛出以来，公司两次以“审计工作复杂，无法按期完成”为由，延后标的资产的审计评估基准日，中途还更换中介机构与财务顾问，导致重组事项迟迟没有实质性进展。
而与此同时，妙可蓝多今年股价暴涨超过90%，股价最高达到15.85元。在此前近两年时间，公司股价鲜少超过10元。
为此，上交所在今年8月通过监管工作函要求妙可蓝多说明：“是否存在通过重大资产重组和披露增持计划而进行不当市值管理，以缓解大股东股份质押风险的情形。”公司对此予以否认。
实际上，筹划该重组期间，实控人柴琇并未如期完成增持承诺。2018年7月，妙可蓝多公告大股东拟在半年内增持至少410万股，此后公司两次延期增持计划，最新一次已延期至2020年1月前。
迄今为止，柴琇仅完成了增持计划的约65%，妙可蓝多给出的理由是“公司定期报告窗口期、重大资产重组信息敏感期等因素的影响，导致能够增持公司股份的有效时间缩短”。
但投资者对此心知肚明——实控人自顾尚且不暇，遑论增持。企查查数据显示，截至2019年上半年末，柴琇已将7200万股的股票质押，质押率超96%。
不仅如此，大股东股权也遭遇冻结。2019年9月12日，公司公告称，“柴琇所持公司股份被司法冻结，占其持股总数的29.29%，占公司总股本的5.34%。”
针对上述情况，10月17日妙可蓝多在投资者说明会上表示：“大股东高质押系基于个人资金需求进行的贷款担保，其将尽最大努力采取有效措施避免质押风险；大股东后续将落实增持计划；终止重组不会对现有生产经营活动造成重大不利影响。”
被疑操纵股市
除市值管理受到市场争议之外，妙可蓝多也不能排除庄家控盘的可能性。《投资者网》研究发现，妙可蓝多今年日均换手率和日均成交额均低于涨幅类似的个股。
Wind数据显示，A股市场今年累计涨幅在90%-100%的个股有46只（截至10月15日），其中日均换手率超过1%的有39只，超过2%的有24只，而妙可蓝多以0.65%的日均换手率排名倒数第五位。
成交额方面，46只个股中日均成交额过亿的有26只，超过0.5亿元的有41只，妙可蓝多以0.3亿元的日均成交额排名倒数第二。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 妙可蓝多 |
