你曾是“米粉”吗？还用小米手机吗？
小米像坐了一趟过山车：在五年内做到全国第一，又在三年内沦落为第五，受华为挤压、又被OPPO和VIVO超越，让人直呼“太难了”。
褪去高科技企业的光环，依靠性价比起家、不善研发的小米正在技术的迭代中失去优势，同时，依靠模式复制和贴牌模式做大的智能硬件业务也面临挑战。
硬件业务的瓶颈，正严重危及整个小米大厦。慌乱之下，小米推出严重超前的5G手机和近2万元的概念机，同时宣布斥资120亿港币大手笔回购，依然无法换取信心。
浪潮褪去，小米是否在“裸泳”？
从“三级火箭”到“铁人三项”
小米成立于2010年3月，依靠高度模仿苹果的外观、极高性价比和“饥饿营销”，“小米手机”一度风靡国内，在2015年做到中国手机出货量第一。
随着小米手机大卖，其“三级火箭”模式浮出水面：通过低价硬件吸引用户，形成高黏性的用户场景，最终实现变现。
小米的“三级火箭”，一级是高频的头部流量，即手机；二级是指通过硬件沉淀商业场景，如小米商城、米家等；在一二级火箭的助推下，最终形成第三级火箭：一个高利润的互联网产品。
“三级火箭”，是至今仍为互联网公司极推崇的商业模式，不论是京东、阿里，还是拼多多、美团等。这一商业模式的背景，是通信技术和智能手机的普及、全球移动互联网的快速发展，人口红利推动了“三级火箭”的产生。
但在小米的第三级火箭尚未成功推出之际，移动互联网的人口红利就已经结束了：2018年，全球移动手机的出货量下滑4.1%；中国移动手机的出货量下滑11%，人们在移动互联网上花费的时长增速放缓。
主讲《产品思维三十讲》的梁宁，对于小米的三级火箭推崇备至，其表示，如果小米能开“100万个小米小店，那真是插根扁担都能开花”。
遗憾的是，扁担还没来得及插，这个项目就黄了：小米上市后一个月，小米宣布关闭河北快米科技公司，小米小店项目终结。
这从侧面说明了小米的三级火箭模式正遭遇挑战。小米悄然将其战略重新描述为“铁人三项”——手机为核心的智能硬件、小米网站新零售以及MIUI系统为载体的互联网服务。
从公开报道来看，小米从2017年开始大张旗鼓宣传“铁人三项”。小米希望将这三大生态发展成为大小米生态闭环。
这一转变，意味着小米准备去手机化，实现多元化营收。
硬件业务，以手机为核心，并寻求通过电视和路由器占据用户的客厅；新零售，将小米线上线下渠道打通；互联网服务，以MIUI系统为载体发展云服务、影视娱乐等，甚至互联网金融。于是，我们就在微信的朋友圈等很多地方见到了“小米贷”的广告。
随着科技的发展，消费电子进入物联网时代，从不忘营销的雷军再次适时推出手机+AIoT双硬件双引擎战略，智能硬件和手机一起，成为小米获得用户的基础。
纵观小米的发展历程，在移动互联网刚兴起之际，通过极致性价比的手机获取用户，并打造三级火箭模式；随着时间的推演，小米将商业模式悄然演变为铁人三项，并适时追逐了资本市场的新零售和物联网等热点。
就获取用户的本质而言，小米与其他互联网公司并没有区别。拼多多、京东、阿里（淘宝）“烧钱”，小米“烧硬件”，变相补贴的同时积累利润。
从小米商业模式的本质来说，无论是电商还是金融，都高度依赖于用户稳定；而如今大谈特谈互联网的小米，依然是一个硬件厂商。恰恰在互联网转型、寻求变现的关键时期，小米获取用户最核心的产品——小米手机出现了问题。
根据上述模型，一旦硬件出问题，用户就会流失，场景、变现无从谈起。纵观上世纪70年代人类的第三次科技革命至今，即使如IBM、CISCO、诺基亚等全球知名大公司，要在硬件领域保持持续领先非常难。
依靠性价比和营销起家的小米更是如此。实际数据也证实，小米的手机业务正在塌陷：一方面，全球手机换机潮结束并进入存量竞争时代，小米的极致性价比难获认同；同时，华为挤压、OPPO和VIVO后来居上，小米从第一变成了第五。
手机业务坍塌
9月24日，小米发布新品：售价3699元起的小米9 Pro 5G和售价19999元的5G环绕屏概念机。前者是目前小米唯一一款起售价超过3000元的手机；后者是第一款年轻人买不起的手机。发布会上，雷军不忘向“米粉”推荐：小米9PRO性价比最高，最值得买。
新品推出后，小米的股价暴跌4.6%，就算在第二天宣布2亿港元回购，股价也毫无起色。
3699元的起售价，比小米9贵了700元，最大的卖点是5G，被称为业界价格最低、最良心的5G手机。但尴尬的是，目前5G的基础设施建设还不足以支持换机潮。
相比之下，华为和苹果均未推出5G版本，两大厂商均表示，5G并未成熟，不足以推出一个高质量的产品。这让小米的5G手机更像“智商税”。
事实上，“押注”尚未成熟的5G，背后是小米的焦虑。
近年来，小米手机逐渐失去消费者：根据IDC，2019年二季度小米在国内市占率从13.9%下降到11.9%，落后于苹果、华为、OPPO和VIVO。
根据国金证券最新数据，9月份小米手机共新增设备289万台，环比下滑 18%，同比大幅下滑41%。今年2月发布的旗舰机小米9累计销量仅500万台。
根据QuestMobile的数据，在安卓手机和华为手机的换机取向中，小米均位列最后。
市场份额下跌导致公司业绩“失速”：2019年第二季度，小米手机销量3210万，同比增长仅0.3%；平均售价999元，同比增长仅4.9%——销量不振、提价不力，导致上半年智能手机收入的增速只有5%，相比于去年58%的增速大幅下滑。
由于手机业务贡献小米营收比重超过60%，手机业务塌陷最终导致整体营收失速：2019年上半年，小米的营收增速大幅下滑；净利润同比下跌33.59%，是其2018年实现盈利以来增速首次下滑。
更多数据反映了小米手机不再受欢迎：一方面，交货期从去年的63天增长至今年的72天，反映了下游销售的疲软。同时，今年以来每部手机平均售价大幅下跌，反映了品牌认知固化导致提价不力。
一位小米手机的经销商向投中网证实：小米手机的销量确实不行。
事实证明，小米正在成为“低端机”的代名词。2018年，小米手机的平均售价仅为1374元，低于华为、OPPO和VIVO。一位券商研究员在报告中表示，小米的低价路线，实际上是消费降级。
小米手机的质量也备受诟病，一位手机维修从业人士对投中网表示，小米做工不好，华为做工很扎实；此外由于小米手机的屏幕是分离的，这样虽然成本低但损坏后无法继续使用，相反华为等手机采用内外屏贴合的工艺。
小米正在努力改变自己的形象。从2018年开始，小米大刀阔斧提高手机质量。并且自2019年1月起，小米作为独立品牌定位于中高端，和华为同台竞争；Redmi维持性价比路线。
2019年，小米密集推出新机，逐步抬升价格，但一直在3000元以下徘徊，并且收效甚微。以贴牌模式起家的小米，本身不带有高科技基因，这使得提价困难。
国金证券指出，小米受制于自身定位，因而难以形成对品牌策略进行动态调整的能力。反观华为和OPPO，都形成了低中高端的分布，OPPO的R系列和Find系列最高售价超过4000元。
从研发投入上来说，2016-2019年上半年，小米的研发费用分别为21亿、32亿、58亿和32亿，占营收比例为3%左右，对比苹果，其在2019年上半年研发费用559亿，占比营收达9%。
在委以重任的5G方面，小米自2016年才成立预研团队，研发节奏大大落后，此次新发布的5G手机在芯片、天线数量等方面也落后于华为。在5G时代，拥有自主技术的华为的优势将进一步扩大。
在两年前，小米曾动过芯片自研的念头。2017年2月，小米发布自主独立芯片“澎湃S1”，但最后无疾而终。
相较于苹果、华为等“大厂”，小米在在研发方面没有优势。芯片研发耗资巨大，由于小米手机利润率低，导致利润无法反哺研发，无法建立护城河。
所以，在目前手机高端化、竞争激烈的背景下，重营销轻研发、重外观轻性能的模式不再适用。护城河并不深厚的小米，虽然做到了中国第一，却很快被超越。
手机业务的坍塌，将直接影响整个小米大厦。国金证券在研报中表示，手机一直是小米的基本盘。
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