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据招股书显示，截至2019年6月底，青客公寓与11家金融机构合作提供消费分期，同时有65.2%的租客采用了消费分期，如此大面积租客分期，也增加了青客公寓被投诉的几率。
“二房东”模式恐影响估值
前面说到，租客申请消费分期成功后，金融机构会将款项直接打到长租公寓的账户，而这笔钱也是长租公寓运营商持续发展的助推剂。
据招股书披露，截至2019年6月底，青客公寓收到的预付租金总额为7.9亿元，扣除其他费用，沉淀下来的预付租金约有5亿元，这部分资金也成了青客公寓的主要收入来源。
有专家认为，在长租公寓主导的消费分期模式下，极大的挖掘了租客的借贷需求，让他们用自身的信用帮助长租公寓运营商融资，一旦租客还不上或长租公寓暴雷，就可能给租客带来征信逾期等方面的影响。
而在有爱公寓、杭州鼎家、寓见公寓等品牌连续暴雷的情况下，长租公寓的“二房东”模式能否持续，也引发了行业讨论。
监测数据显示，目前国内20个重点城市的公寓租金回报率只有1%至3%，低于办公租金4%至6%的回报率。乐伽公寓在宣布破产的公开信中就曾表示，作为“二房东”，长租公寓的投资周期长、运营成本高、盈利难，长租公寓行业的“高进低出”存在巨大缺陷。
与此同时，长租公寓还受续租率降低的困扰。据招股书显示，截至今年6月30日，青客公寓与租客签订的平均合同期限为11.7个月，其中有47.3%的租客在合同到期前选择退租，只有5.1%的租客进行续租。同时，平均11.7个月的租房周期，与租金贷的最长26个月之间存在较大的期限错配问题，如果租客在终止租房后想要提前终止借款合约，也极易引发借贷纠纷。
此外，续租率低也可能对青客公寓的估值造成影响。
就在前不久，共享办公运营商WeWork因为估值太低放弃了IPO，而造成WeWork估值低的主要原因就是租客流动性太高。事实上这也是长租公寓行业面临的普遍问题。作为前车之鉴，WeWork 的IPO失利也可能影响美国资本市场对青客公寓的判断。
就在青客公寓赴美IPO的同时，又传出杭州喔客公寓拖欠房东租金的消息。
《投资者攻略》发现，一阵风口过后，近两年已有20多个长租公寓品牌关门歇业，目前市场只剩下自如、蛋壳、青客等几个寡头。而对已经完成4轮融资的青客公寓来说，能否上市，已经成了一个生死攸关的问题。（投资者攻略出品）
来源：投资者报《投资者攻略》张伟 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 青客公寓 |
