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境外收购自救？
值得注意的是，在处置一部分资产之外，拉夏贝尔增加了对境外资产的投资。2019年半年报显示，6月4日，该公司以3534万欧元的代价完成对法国公司Naf Naf SAS 60%股权的收购。
据了解，Naf Naf SAS于1973年在法国创立，主要从事女装产品及配饰销售，销售目标群体为法国年轻人。但Naf Naf SAS业绩表现自2017年便有所疲软，2017年亏损约5126万元，2018年亏损有扩大的趋势。
截至上半年年末，拉夏贝尔境外总资产增加12.4亿元，其中包括存货增加2.21亿元，使用权资产增加5.46亿元，境外总资产占公司总资产的比例为12.12%。其中，上半年内新增境外资产 12.4亿元，占报告期末总资产的比例为 12.12%。
《投资时报》研究员注意到，境外收购存在风险，并不一定能为公司带来新的增长点，反而会给公司带来更多的债务压力。从事纺织产品生产的如意集团（002193.SZ）在最近几年内也在境外频繁并购，先后收购了法国高端时装公司SMCP、瑞士奢侈品牌Bally、日本成衣集团瑞纳等品牌。这些收购为如意集团带来了37.62亿元的商誉。
截至2019年一季度，如意集团总债务达到384.49亿元。由于较高的债务水平和去杠杆压力，国际评级机构穆迪还将如意集团的评级展望调整为负面。
而拉夏贝尔的负债率也在不断攀升。2017年以及2018年，该公司资产负债率分别为48.31%以及59.01%，到了2019年6月末，该公司资产负债率攀升至71.99%，仅半年内增长了11个百分点。
2019年半年报显示，截至6月30日，拉夏贝尔货币资金为3.63亿元，较2018年末减少了近一半，短期负债达到16.57亿元，流动负债为46.32亿元，负债总计73.65亿元，较2018年末增加了22.37亿元。
来源：投资时报 研究员 王宏 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 拉夏贝尔 |
