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省外市场增速缓慢 省内市占率没有提升
目前，金徽酒仍有超90%的营收来自甘肃省内，是甘肃省内两家白酒上市公司之一，自称“甘肃省内生产规模最大和经营业绩最好的白酒生产企业”。
然而在省内市场，市占率为20%多一点，在并无强敌的市场环境下，金徽酒多年来市占率并没有明显提升。并且，甘肃省白酒市场规模约为50-60亿元，约为安徽省的1/5，存量规模有限，即使金徽酒市场份额提升到30%，规模也不足20亿。
若跟苏酒和徽酒龙头相比，金徽酒还存在不小的差距。江苏省内市场，洋河占据了32%的市场份额，洋河与今世缘合计市占率超40%；古井贡酒和口子窖在安徽市场合计市占率则为30%。
此外，即使在省内市场，公司的市场也是集中于几个重点区域。公司将省内市场分为几个区域：甘肃西部（包括河西地区）；兰州周边（包括兰州市及周边市、县）；甘肃中部（包括定西市等）；甘肃东南部（包括陇南市、天水市等），2018年仅兰州及周边地区营收就占了31%。
在市占率仍有大幅提升空间的情况下，金徽酒100元以下的核心产品营收却出现萎缩，似乎并不能简单地用消费升级来解释。
以今世缘为例，尽管江苏省白酒消费价格带已经上移到200元以上，但是今世缘20-100元价位带产品营收2018年增长了近14%。
甘肃省消费升级速度与主流价格带应该是低于江苏省的，金徽酒产品结构也还没有达到口子窖那样100元以上产品占据90%以上营收的情况，所以基本上不存在为了发展100元以上市场，主动放弃100元以下市场的情况。最可能的情况是，金徽酒在100元以下市场竞争力削弱了。
那么金徽酒100元以上产品的增长呢？似乎也没有那么乐观。2018年100元以上产品规模5.32亿元，这几年的高速增长更多得益于较小的基数。在这个价位带未来能获得多少份额，还是未知数。
2017年底，金徽酒董事长周志刚对媒体表示，金徽酒计划在省内市占率达到50%，到2020年，省内实现25亿元营收。
2019年上半年公司营收8.15亿元，全年估计超过16亿元。2020年要实现超过25亿元的营收，则增长率要超过56%，压力不小。
在100元以下核心产品增长熄火的情况下，如何进一步扩大市占率，是个不小的难题。
来源：新浪财经上市公司研究院 白酒浪头/王永 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 金徽酒 |
