蔚来汽车对外发布了它在新一季度的新财报
9月24日，国内互联网造车第一股蔚来汽车对外发布了它在新一季度的新财报。根据蔚来之前发布的几个季度的财报来看，它的财报都没有让投资者满意。在这个季度，蔚来汽车营收15.08亿元，市场预期13.09亿元，去年同期4600万元；第二季度归属于股东净亏损32.85亿元，市场预期亏损29.44亿元，目前累计亏损突破400亿元。
在发布财报之后，蔚来汽车刚刚发布公告称，取消原定于今日举行的第二季度财报电话会议，但蔚来在公告中未说明取消原因。美股研究社猜测或许跟新一季度财报业绩不理想密切相关。截止文章发稿，目前蔚来汽车的盘前股价为2.65美元，跌了2.57%。
尽管上市之初带着不少的光环，但现在的蔚来汽车已然不受投资者看重，从这几个月的股价表现来看，股价几乎是跌跌不休。上半年蔚来汽车因自燃、裁员等负面新闻，一度也让股价暴跌不少，这次财报发布后，蔚来汽车还是未能向外界证明其盈利的可能性，当下蔚来汽车的处境确实越来越糟糕。
尽管蔚来汽车在发展的过程中获得了不少的融资，但4年来，蔚来汽车已累计亏损接近400亿元，这个亏损额度可以说在短期内根本不可能实现扭亏为盈的局面。对于蔚来汽车来说，顶着互联网造车第一股的头衔但发展走向却很不稳定。美股研究社通过解读它的这份新财报，从蔚来汽车现在的处境来说它面临的挑战。
营收保持同比增长但环比下降7.5% 累计亏损超400亿亏损进一步扩大
在发布这份新财报之前， 蔚来预计第二季营收11.3亿-12.9亿元人民币，市场预估19.1亿；预计第二季度汽车交付量在2800-3200辆。从这个预估来看，蔚来汽车在这个季度的财报数据远低于市场预期。
蔚来汽车第二季度营收15.08亿元，市场预期13.09亿元，去年同期4600万元，环比下降7.5%。第二季度归属于股东净亏损32.85亿元，市场预期亏损29.44亿元，去年同期亏损61.1亿元，环比增长25.2%，同比增长83.1%，累计总亏损或将达到57亿美元（约400亿元）。截止文章发稿，目前蔚来汽车的盘前股价为2.65美元，跌了2.57%。
其中汽车销售额为14.145亿元人民币。扣除因电池召回产生的额外成本，蔚来2019年第二季度汽车销售毛利率为负4.0%，相比上季度负7.2%有大幅提升。
根据财报显示，截至2019年6月30日，蔚来第二季度共实现产品交付3，553台，其中ES8交付数量为3，140辆，ES6交付数量为413辆。蔚来预计2019年第三季度将交付ES8和ES6共4，200到4，400台，同第二季度相比增加约18.2%到23.8%。
蔚来创始人、董事长兼首席执行官李斌表示：“截至2019年8月31日，蔚来的交付总量达到21670辆，5座高性能电动SUV ES6将在未来数月提升产量和交付。尽管已经交付21670辆，但它离其年销4万的目标还是存在一定距离。
4年来，蔚来汽车已累计亏损接近400亿元。而与此同时，蔚来需要在新技术、新车型以及新营销领域不断进行投资。根据成本支出来看，蔚来汽车的研发费用与销售及行政费用都同比增长不少，而传统车企这一费用结构中，占比最大的是采购和制造，其次是研发，最后才是销售等费用。
对比上个季度的财报来看，蔚来汽车在这个季度的财报业绩也并不是很理想。上季度总收入为16.312亿元人民币（2.431亿美元），同上季度相比减少了52.5%。汽车销售额为15.352亿元人民币（2.288亿美元），同上季度相比减少了54.6%，净亏损为26.236亿元人民币（3.909亿美元），环比减少了25.1%，同比增长了71.4%。在车辆交付方面，一季度，蔚来ES8交付数量为3989辆，汽车销售额为15.352亿元人民币（2.288亿美元），较上季度减少54.6%。
从蔚来汽车发布的财报核心数据来看，整体表现都不是很理想，支出越来越多，营收反而在减少，这种情况对于蔚来汽车来说意味着它的亏损情况很难得到改善。为何蔚来汽车会陷入亏损额度越来越大的坑里？对于蔚来汽车来说，现阶段的发展面临最大的阻力来自什么方面？
蔚来汽车深陷亏损漩涡难自救 前仆后继的造车队伍对它威胁不小
今年3月，美银美林发布投资研究报告，将蔚来汽车股票（NYSE：NIO）评级从“中性”降至“弱于大盘”，将目标股价从8美元调低至6.8美元。美银美林分析师李明勋认为，蔚来汽车当前的估值“略高”。此外，他还调低了对蔚来汽车2019年和2020年的汽车出货量预期，已经低于蔚来汽车的指导性预期。
从知名风投机构对蔚来汽车的降级来看，可以看出蔚来汽车现阶段的发展难以获得投资者的信任。在美股研究社看来，最主要的原因还是由于蔚来汽车面临的亏损额度越来越大，亏损情况没有好转确实是个很大的隐患，除此之外，蔚来汽车还面临哪些难题？
一、 蔚来汽车亏损额度规模很大，短期内根本不可能实现盈利
在这次的财报中，蔚来汽车的亏损数额仍然是财报里的最大“污点”，第二季度归属于股东净亏损32.85亿元。一方面它说明蔚来汽车亏损额度很高而且还同比继续扩大；另一方面这也让它在未来面临巨大的资金压力。根据披露的数据来看，目前蔚来汽车亏损范围超过400亿规模，这么大的一个缺口对于它来说确实是个很大的压力，这也成为它这次股价下跌的重要原因。
为何亏损达到400亿规模？蔚来汽车在营销与用户服务、用户体验方面投入巨大，导致其销售与服务费用占比过高。仅2018年的NIODay活动，开支就达到8000万元。光大证券根据蔚来汽车财报等信息推算，蔚来汽车全国15个NIOHouse的平均装潢费用为1000万元，平均租金约500万~800万/年。
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