物业上市潮再起,继时代中国、宝龙地产拆分物业递表后,蓝光发展旗下物业嘉宝股份日前宣布重启港股IPO。随后康力电梯发布公告,公司计划使用800万美元,以基石投资者的身份,参与认购嘉宝股份在香港联交所的首次公开发行股份。
而就在康力电梯公告的前一天,年内第二大IPO百威亚太也重启港股招股,募资额下降50%的同时,同时引入新加坡主权基金GIC作为基石投资者,投资额为10亿美元左右。港股市况转弱,两家体量、行业完全不同的企业不约而同在重启IPO时选择了引入基石投资者。
盈路证券首席分析师乐顺宁表示,基石投资者的引进是对公司的基本面、盈利模式和发展前景的肯定,可以给市场带来很大的信心。但综合来看,基石一方面给IPO注入一个稳定剂,另一方面也限制了其短期上涨的空间。
错过最佳发行期 多家引入基石投资者
嘉宝股份在今年3月份提交招股书,6月已通过聆讯。但考虑到发行窗口不太理想,公司决定更新招股书后再择机发行。
事实上,恒生指数自2018年初开始一路下挫,仅2018年12月至2019年4月开始小幅上涨约14.53%,2019年5月又开始走低,至今累计跌幅11.65%。嘉宝股份通过聆讯期的时间正好处于港股市况转弱的节点。
对比体量仅3亿元的“迷你物企”滨江服务,其正好在今年3月恒生指数的上涨期顺利发行上市。从时间表上看,嘉宝股份错过了一个较好的发行期。
但物企上市潮还在继续,继2018年下半年物业出现一波赴港潮后,今年8月份,保利地产、宝龙地产、时代中国等房企相继宣布拆分旗下物业上市。其中,保利物业作为龙头物企颇受关注。在这样的背景之下,嘉宝股份在这个时间点重启IPO或实属无奈之举。
此次引入的基石投资者康力电梯表示,意在加深与嘉宝股份房地产母公司蓝光发展的战略合作。据了解,康力电梯营收已经连续两年微降,电梯行业的下游是建筑商,公司此举加深合作的意图非常明显。
无独有偶,在港股大环境不佳的情况下,近期港股多家公司招股引入了基石投资者。
9月12日,复星医药控股子公司复宏汉霖启动招股,引入了包括高管团队、子公司在内的四位基石投资者,其中卡塔尔投资局投资约9000万美元。
9月23日,玩友时代将公开招股,公司最终估值区间为33-43亿港元,本次IPO规模为6300-8200万美元。消息称玩友时代决定降低估值以便取得基石投资者至少1000万美元的投资。
那么,在目前的市场环境下,基石投资者够起到多大的提振作用?盈路证券首席分析师乐顺宁表示:基石投资者都是一流的机构投资者、大型企业集团、香港富豪及其所属企业。他们承担的价格基本上就是今后的发行价格。基石投资者的引进是对公司的基本面、盈利模式和发展前景的肯定,可以给市场带来很大的信心。
对于优质的上市公司,发行人就不那么需要基石投资者的存在,在IPO可以被超额申购的前提下,6个月的锁定期反而会影响其股票的流动性。而不被市场看好的上市公司,发行人寄希望于基石投资者,一方面使得IPO项目成功率提高,另一方面也有助于在市场上传递“正面”的信息,吸纳其他投资者前来认购,
2018年一共有177家在港股上市的IPO,其中55家有基石投资者,122家IPO没有基石投资者。其中有基石的首日涨幅为正的有31家,占56.36%,没有基石的IPO首日涨幅为正的有85家,占69.67%。在首日平均涨幅方面,有基石的IPO明显比无基石的IPO低。有基石的IPO首日平均波动为9.74%,而无基石的IPO首日平均波动为32.76%。
由此可以看出有基石投资者的IPO首日会表现会更加稳定。综合来看,基石一方面给IPO注入一个稳定剂,另一方面也限制了其短期上涨的空间。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 嘉宝股份 |