洋河最新业绩不仅明显放缓，在茅台、五粮液等其他龙头酒企的业绩和股价涨势面前也相形失色。
一路高歌猛进之后，洋河放慢了脚步。
日前，洋河股份披露2019年半年报。数据显示，1～6月洋河股份实现营业收入159.99亿元，同比增长10.01%；实现归属于上市公司股东的净利润55.82亿元，同比增长11.52%。经营性净现金流为?5.1亿元。
如此业绩，不仅比自身以往明显放缓，在茅台、五粮液等其他龙头酒企的业绩和股价涨势面前也相形失色。同为全国知名酒企之一的洋河，率先掉队了？
增速明显放缓
洋河股份近些年的发展堪称白酒行业的奇迹，但今年上半年却出现异样。
公开数据显示，2018年的半年报中，洋河股份净利润增长为28.06%，营收增长为26.12%，而2019年上半年，洋河股份10.01%的营收和11.52%的净利润增速，明显放缓。
从单季度看，洋河二季度营收51.1亿元，同比微增2.08%，归属净利15.6亿元，同比微涨2.03%，这两项增速均较一季度的15%左右出现明显回落。
对此，洋河股份在中报中解释称：2019年上半年，面对复杂多变的宏观环境和愈加激烈的竞争形势，为追求长期的高质量发展，公司主动进行了战略性调整，上半年业绩增速放缓，总体上呈稳健增长态势。
行业大环境确实复杂多变，不过，其他几大白酒巨头的增长速度还是不错的。
贵州茅台2019年上半年营业总收入394.88亿元，净利润199亿元，同比分别增长18.24%和26.56%；
五粮液上半年营业收入271.5亿元左右，净利润93亿元左右，同比分别增长26.75%和31%；
泸州老窖上半年营收80.13亿元，同比增长24.81%，净利润27.50亿元，同比增长39.80%。
其他一些酒企中，山西汾酒和古井贡酒上半年的营业收入和净利润同比增长也均超过20%。
对比这些数据可以发现，在排名前六（上市公司）的全国性知名白酒企业中，洋河的业绩增长比例最低。
不仅如此，洋河股份的现金流也是大幅下滑。来自洋河股份的财报显示，洋河股份上半年经营性净现金流为?5.1亿元，同比大降130.75%，去年同期，该数字为16.59亿元。
对此，白酒专家蔡学飞对《财经国家周刊》记者表示，洋河的直分销模式是比较重投入的模式，现金流下滑可能是洋河全国范围渠道下沉，精细化操作带来成本增高、费用增大的结果；同时，洋河现金流的下降也会使其后续营销和经营受阻，可能导致下半年市场资源投放受限，影响企业市场竞争。
遭多个对手“围剿”
洋河今年上半年失速的原因是多方面的。
白酒专家杨承平对记者表示，白酒行业增速整体都在下滑，洋河的增速下滑也在情理之中。但是洋河业绩增长最大的压力来自于上部茅台、五粮液下沉渠道对其的挤压，以及下端各个地方强势品牌不断上涨对洋河的全渠道侵占。
洋河中报也表示，随着白酒企业集中度的进一步提升，白酒企业间竞争将更加激烈。针对这一风险，公司将以消费者需求为导向，通过不断优化产品结构，创新营销模式，拓展渠道市场等方式，切实提升公司的行业竞争能力和产品的市场占有率。
值得注意的是，作为“大本营”，洋河在江苏省内的营收占比超过50%，但上半年的表现也不尽如人意。
财报披露，洋河股份在江苏省内实现半年80.7亿元左右的销售额，微增2.99%，而在2018年的年报中，这一数字为15.59%。
相反，作为江苏省内另一家白酒上市公司，今世缘上涨更为迅猛。财报显示，今世缘上半年营收和净利润分别为30.55亿元和10.72亿元，同比增长29.45%和25%。更值得指出的是，今世缘90%以上业绩来自省内。
一位华东地区的酒企管理人员对记者表示，因为华东市场经济发达、消费水平高，是白酒企业眼里的“肥肉”，头部企业近些年对华东市场都很重视，而洋河目前体量基数比较大，需要找到新的业绩增长点。
实际上，除了茅台、五粮液正常的市场扩展之外，洋河的几大劲敌也一直都在努力地打向洋河大本营。
2017年就有消息称，郎酒将在三年时间在江苏市场投入15亿元，为旗下浓香白酒郎牌特曲造势。郎酒强势轰炸江苏卫视，准备每年投入5亿元，三年共投入15亿元，全力拿下江苏市场。
一位行业人士告诉记者，洋河一度想进入安徽市场，抢占古井贡酒大本营的安徽市场，但是也遭遇了古井贡酒借助地缘优势的强势阻击。
本刊记者通过调研发现，多地的经销商均表示，洋河近期在渠道的表现确实平平，并且有下滑的趋势。
一位山西省的洋河经销商就对记者表示，洋河在山西的销量并不好，作为汾酒的大本营，洋河也受到了阻击。
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