上半年净利增长87%可否持续?
上面我们重点围绕九毛九公司业务,分析了一些优缺点,下面来看看财务状况。
2019年上半年公司的净利润和净利率都非常亮眼,截至2019年6月30日,九毛九实现净利润1.02亿元,同比增长87.6%;净利率2016年、2017年、2018年以及2018年上半年、2019年上半年分别为4.4%、4.9%、3.9%、6.2%和8.2%。
从上述数据我们可以大致判断出1.每年上半年是九毛九业绩景气度较高的两个季度2.公司2019年上半年整体的经营效率大幅提高了。
营收增长给公司带来的利润增长我们暂且不谈,重点看看净利率是怎么提升的?总成本中2018年上半年原材料及耗材和员工成本占比61.2%,2019年上半年这个占比61.1%,基本持平,但是,我们拆分开看,原材料及耗材占比提升、员工成本占比下滑,原材料这个占比很难通过人为调整,因为做饭需要食材嘛,但是员工工资这里是否可以短期压缩呢?或者把上半年费用开支调整到下半年?因为往期员工成本占比都在27%以上。
真正导致公司上半年净利率抬升的是水电开支下降1个百分点,以及其他开支下降1.5个百分点,这里公司没有详细解释为什么下滑,但是根据往期的经验看,后期这个其他开支占比估计还会提升。
最后,我们再提一句,2019年上半年公司的人均消费出现了明显提升,这不太可能说是今年消费者菜点多了,有很大可能是产品提价了,这一切数据都显示,公司上半年废了‘九牛二虎’之力,在使净利润保持快速增长,但是,就现在看,后期能否持续增长就是未知数了。
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