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餐饮行业普遍的特点就是毛利率比较高，但是净利率就非常低了，净利率可以稳定维持在两位数的餐饮公司，就已经是行业内运营非常优秀的公司了。
这主要是餐饮行业自身的特点所决定，进入壁垒低、竞争大，且不断增长的人工费用和房租费用会持续影响公司的净利率，而净利率非常低，又会反过来对原材料和费用的变化比较敏感，且此类公司消耗性资本投入多、折旧多，导致的结果就是餐饮公司赚钱比较困难。
收入复合增速高达27.5%是好？是坏？
九毛九国际控股（简称、九毛九），估计很多读者都听过这家公司吧，是一家中式餐饮公司，2016年至2018年收入分别为11.64亿元、14.69亿元和18.92亿元，年复合增长率为27.5%，2019年前六个月收入较去年同期增长41.5%；公司主要业务收入来源于九毛九和太二两家餐厅，其中，九毛九餐厅给公司贡献收入最多，占到总收入一半多。
另外，九毛九公司的收入增速主要靠太二收入大增所推动（2016年末至2019年6月末增长近7倍），而九毛九收入增速非常有限。
从收入增速结构来看，不管是九毛九餐厅还是太二都是靠增加餐厅数量来提高收入，九毛九餐厅由2016年底的138家，提升至2019年7月1日的149家，太二餐厅由2016年底的4家，提升至2019年7月1日的91家，餐厅扩张了近20倍，太二收入增速大幅低于门店扩张数，这也有可能是新扩展门店面积小所致。
但是，从太二近几年的经营利润率出现大幅下滑，我们可以大致判断出太二近几年新扩张的门店经营效率在下滑，拉低了这块的经营利润率，然而，九毛九整体的经营效率却出现了小幅增长，这主要有两个原因，第一，九毛九餐厅经营利润率稳定增长；第二，太二的经营利润率虽然在下滑，但前期经营利润率较高，下滑之后的基数还是维持在平均基数之上所致。
太二餐厅的经营效率下滑是需要重视的，因为，这意味着太二新开门店在增长，带动收入增长，但是，给公司贡献的经营利润率却在下滑，如果后期持续新开门店，经营利润率再次下滑，新开门店不但不会给公司带来经营效率的提高，还会拖累公司整体的经营利润率。
其结果就是，原本餐饮公司总成本占比非常高，一旦餐厅经营效率下滑，对公司净利润冲击就比较大了。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 九毛九 |
