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图/网页截图
实际上，从2006年，秦玉峰执掌东阿阿胶实行“价值回归”战略之后，不定期涨价就成了东阿阿胶的一个特色。
秦玉峰此前多次公开表示，东阿阿胶的涨价是价值回归，清朝时每斤阿胶交税银一两七钱，按此换算，到现在阿胶的价格应该在4000元/斤-6000元/斤。
公开数据显示，2001年，东阿阿胶的阿胶产品零售价为每公斤80元，涨到今年的5996元/公斤，19年间涨幅74倍。
其中，提价幅度最高的一次是2011年，因为阿胶的主要原料——驴皮资源日趋紧张，收购价格不断上涨，公司上调阿胶块产品出厂价不超过60%。
由于老字号招牌和不断提价，东阿阿胶还被称为“药中茅台”。
业绩爆雷早有迹象
7月14日晚间，东阿阿胶公布了2019年上半年的业绩预告，公司预计今年上半年净利润为1.81亿元至2.16亿元，比去年同期下降75%至 79%，业绩下降超过七成！
东阿阿胶在业绩预告里称，今年业绩下降，主要是受整体宏观环境等因素影响，以及市场对阿胶价值回归的预期逐渐降低，公司下游传统客户主动消减库存，从而导致公司上半年产品销售同比下降。
东阿阿胶业绩爆雷，并非没有迹象可循。去年以来，该公司的业绩增长乏力。2018年全年，东阿阿胶净利润仅增长1.98%，几乎持平，而扣除非经常性损益后的净利润则是下降2.32%。
因为去年一季度业绩未达预期，在去年五一假期后开盘第一天，东阿阿胶的股价直奔跌停。
今年一季度，东阿阿胶的营业收入和净利润就已双双大幅下降。在业绩公布次日，公司股价跳空大跌，全天跌幅达7.22%。
图/东方财富choice截图
除了此次业绩爆雷，去年，东阿阿胶的品牌形象受到过一拨冲击。
2018年2月份，国家卫计委12320卫生公益热线发布官方微博称，请透过现象看本质，阿胶只是“水煮驴皮”。
一时之间，阿胶行业备受质疑，作为行业老字号的东阿阿胶首当其冲。尽管随后上述官方微博以道歉澄清，中国中药协会也发声力挺阿胶，但是影响早已造成，也为东阿阿胶之后的业绩下滑埋下了伏笔。
业绩下行压力下，东阿阿胶股价也持续走低。与2017年6月份的股价高点71.35元/股相比，目前东阿阿胶的股价已经腰斩，跌幅在50%以上，而同期上证指数跌幅仅为6.97%。
香颂资本执行董事沈萌对中国新闻周刊表示，老字号对于企业来说是竞争优势，特别是品牌的影响力，但部分老字号却因此迷失了方向，搞不清自己的定位，躺在以往的历史优越感上自以为是。“东阿阿胶原本应该是一种更贴近普通消费者的营养滋补品，但企业却把自己去对标茅台，人为制造供给控制，逐渐脱离消费需求，最后自食其果。”
股东增持外资撤退
在昨日东阿阿胶股价大跌之时，公司控股股东华润医药公开发声，称继续看好东阿阿胶，不排除进行第二轮增持。
自去年年底以来，其控股股东就开始大手笔增持。公告显示，自2018年11月6日至2019年5月10日期间，东阿阿胶间接控股股东——华润医药投资累计购入公司股份1306.38万股，累计增持金额5.43亿元，累积增持股份数量占公司总股本的2.00%。
除了股东增持之外，5月25日，东阿阿胶也发布公告称，拟以不低于7.5亿元且不超过15亿元（均含本数）的自有资金回购公司股份，回购价格不超过45元/股。
虽有股东增持和公司回购两大利好，外资却毫不留情地退出。东方财富Choice显示，今年二季度以来，奥本海默基金公司（QFII）已经累计减持924.01万股。与此同时，北上资金也在撤退，香港中央结算有限公司合计减持316.98万股。
中金公司最新的研报认为，东阿阿胶于2019年将坚定调整渠道库存，全年业绩承压，下调公司盈利预测，同时基于短期估值水平，将其评级下调至“中性”，下调目标价至33.8元/股，而截至今日收盘，公司股价为33.44元/股，已经跌破中金的目标价。
来源：中国新闻周刊 吴晓璐 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 东阿阿胶 |
