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小猪佩奇、小黄人等知名卡通IP的代工厂广东展翠食品股份有限公司（以下简称“展翠食品”）在经历了30年的发展之后，开始向A股发起IPO冲刺。
资料显示，展翠食品为零食生产企业，产品涵盖糖果、巧克力等。其产品主要销售境外，2018年十大客户仅有两家在境内。去年其境内销售金额为8383.82万元，占比15.53%；境外销售金额4.6亿元，占比84.47%。
长江商报记者还注意到，近几年，展翠食品现金流波动较大。2016年-2018年，其经营活动产生的现金流净额分别为385.92万元、1.01亿元、5865万元。
“现金流净额在一定程度上代表了一个企业的造血能力。”经济学家宋清辉表示，展翠食品现金流净额呈现较大波动的情况，说明企业造血能力并不稳定。
6月20日，长江商报记者就相关现金流“波动”以及上市后规划等问题致电展翠食品并发去采访函，截至发稿仍未收到回复。
经营性现金流波动幅度大
近日，中国证监会官网披露了展翠食品的招股说明书。据招股书显示，展翠食品此次IPO拟发行股数不超过3750万股，拟募集资金4.34亿元，主要用于现代健康休闲食品生产基地建设、技术改造等项目。
资料显示，展翠食品总部位于广东省潮州市，成立于1989年。公司主营产品涵盖糖果、巧克力、饼干、膨化、凉果等休闲食品，主要客户是位于境外的费列罗等国际知名企业。
从主要财务数据来看，随着休闲食品行业迅速增长，展翠食品营收和净利润也不断攀升。2016年-2018年，公司营收分别为4.08亿元、4.31亿元和5.40亿元；净利润分别为4815.19万元、5211.91万元和9003.78万元。
不过，相对于稳定增长的业绩，展翠食品的现金流净额却呈现大幅波动。招股书显示，2016年-2018年，其经营活动产生的现金流净额分别为385.92万元、1.01亿元、5865万元。
展翠食品表示，2016年、2018年现金流净额低于净利润，由于部分供应商未及时开票而累积的应付账款，及业绩增长生产投入增加，2018年末存货余额大幅增加所致。而2017年现金流净额上升的原因是，存货余额下降、加大应收账款催收力度，并在合同范围推迟应付账款的支付等。
经济学家宋清辉在接受长江商报记者采访时说道，“现金流净额在一定程度上代表了一个企业的造血能力，展翠食品现金流净额呈现较大波动的情况，说明企业造血能力并不稳定。”
前十大客户仅2家在境内
长江商报记者了解到，展翠食品的自营产品都是超市里常见的小零食，比如巧克力杯、棒棒糖、软糖，产品品种多达200个。
除了自有品牌以外，展翠食品主要采用ODM模式（代加工模式），代加工品牌包括Hello Kitty、小猪佩奇、小黄人、冰雪奇缘、猫和老鼠等。
值得注意的是，展翠食品的主要营收在境外。2018年，其境外销售额为4.56亿元，占总营收的84.47%，其中，ODM产品销售又占据大头，全年营收为4.01亿元，占总营收的74.34%；境内销售额为8383.82万元，占总营收的15.53%。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 展翠食品 |
