这大概是泰禾最受关注的时刻。
5月29日晚，针对深交所此前直击“灵魂”的年报“19问”，泰禾最终给出了回复，在深交所要求的时间（5月15日）14天后。
在此前的5月8日，深交所下发了《关于对泰禾集团股份有限公司的年报问询函》，针对泰禾集团2018年全年销售情况、短期偿债压力、投资性房地产激增等十九个问题展开了问询，引发外界广泛关注。
万众瞩目之下，泰禾会交出一份怎样的答卷？
01 |销售金额依然成谜
即便“千呼万唤始出来”，泰禾的这份长达44页的回复函，对于始终关注泰禾的投资者和看客来说，依然有些诚意不足，更多的是在“打太极”。
“出来混，总是要还的。”董事长随意说出口的2000亿销售目标，在成功使得泰禾的股价暴涨翻一番的同时，也引发了深交所和投资者们对泰禾真实销售金额的连番关注。
深交所在问询函中直指——
2017年12月，泰禾董事长及实际控制人黄其森曾对外宣称2018年销售额目标是再翻一番至2000亿元，同时大幅降低资产负债率，要求泰禾说明2018年度实际销售额及降负债率的实际进展情况，是否达到销售额目标，以及对差异原因进行分析。
一点财经了解到，在此之前，泰禾已经连续四年没有公布具体销售额，而是引用克而瑞的数据。也因此，号称要达成2000亿规模的泰禾真正的销售额到底是多少，不仅深交所好奇，一众看客和投资者也非常好奇。
但面对深交所的诘问，泰禾依然选择了回避，其销售额依然成谜。
泰禾在回复函中称——
董事长黄其森关于2018年销售目标2000亿元，以及2018年降低负债率的说法，是他基于当时的土地储备等情况做出的判断，属于他“对公司发展的目标和愿景，不构成公司的预测和承诺”。
对于资产负债率，泰禾倒是做了说明：“截至2018年12月31日，公司资产负债率为86.88%，较2017年12月31日降低0.95个百分点。”
同时，泰禾强调，“公司根据限购政策以及房地产贷款政策情况，在2018年度内适时调整销售方案，2018年销售金额未达到目标”，未来将根据企业发展情况及管理体系和数据体系建设情况，“适时就相关数据开始进行自愿性信息披露”。
虽然这一段回应洋洋洒洒长达390字，但除了承认公司2018年销售金额未达到目标以外，对于深交所要求说明的2018年度实际销售额，泰禾依然选择了避而不谈。
02 |存货与投资性房地产“随意切换”
在承认2018年销售情况不理想的同时，对大批存货转投资性房地产的行为，泰禾也做了回复。
此前，深交所在问询函中指出，泰禾年报中投资性房地产期末余额为176.56 亿元，较期初增加43.32%，主要是由于新增多项投资性房地产项目，且均为从存货、固定资产等科目转入，其中，“泰禾大厦”项目出租率为18%，“济南东部”项目出租率为12%，“东四环金尊府”出租率为0。
对于深交所说明“相关投资性房地产转换是否符合会计准则关于‘有确凿证据证明房地产用途发生变化’” 的要求，泰禾在回复函中作出了详细列示。
资料显示，2018年，泰禾将多项物业由存货或固定资产转为投资性房地产，这部分存货或固定资产的原账面总价值为33.92亿元，转为投资性房地产之后的入账公允价值则变为48.33亿元，一进一出之间，泰禾增加了净资产14.41亿元。
而这9项存货转投资性房地产的资产，除开4个项目的出租率超过50%外，其他项目出租率最高的为34%（2个），最低的为0或0%（3个），另一个项目为5%。
面对外界对其存货转投资性房地产真实性的质疑，泰禾回复称，“2018 年上半年公司为提高资产使用效率，满足市场多元化、多层次的费需求，将部分作为存货的房地产及自用建筑物改为出租”，并强调这是因为部分租赁商户提出购买商铺的强烈愿望。
比如东二环泰禾广场购物中心项目，2015年12月开始陆续竣工转入投资性房地产核算，部分2016年转入的投资性房地产于2018年1月11日开始出售，截至年底其出售面积占该项目总可租赁面积的7.44%，出租率为85%。
此外东海泰禾购物广场项目等也是如此，于2017年12月开始陆续竣工转入投资性房地产核算，部分 2017年转入的投资性房地产于2018年8月21日开始出售，当年年底该项目出租率为64%。
泰禾认为，这些投资性房地产零星出售，未改变项目整体用于经营出租的意图，且会计处理符合会计准则的相关规定，不存在计量、确认、记录等方面的错误，无需进行会计差错更正。
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