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收购竞争对手英国南非米勒酿酒公司（SABMiller）股权两年后，百威英博方面似乎仍感“消化不良”。
日前，百威亚太控股有限公司披露港交所IPO招股说明书。此前，有业内猜测，预估百威亚太可能融资超过70亿美元，或成香港今年最大规模IPO。
“分拆亚太业务能够使百威英博借助资本端红利降低财务杠杆。”中国食品产业分析师朱丹蓬对《证券日报》记者谈到，亚太板块是百威英博旗下最具成长性和可持续发展性的板块，因此在定价和融资方面较其他板块更具优势。
一季度末负债金额 预达27.46亿美元
招股说明书数据显示，2018年度，百威亚太啤酒销量达到104.27亿公升，同比增长2.24%；实现收入84.59亿美元，同比增长8.59%；毛利率达55.2%，同比减少0.5个百分点；实现股权持有人应沾溢利14.08亿美元，同比增长30.5%。
这一数据明显优于A股市场上的啤酒企业。据《证券日报》记者根据东方财富数据同时，2018年年度，在A股上市的啤酒企业中，受市场等位等因素的影响，百威亚太的收入、业绩均远在A股上市啤酒企业之上，此外毛利率水平也明显高于A股上市啤酒企业。
但高负债亦成为百威亚太财报的一个重要标签。数据显示，截至今年一季度末，百威亚太未经审核的债务总额为27.46亿美元。同期，据未经审核的数据显示，公司现金及现金等价物计16.78亿美元。
百威亚太方面表示，作为重组的一部分，公司预期将向百威集团偿还股东债务及股息，总额将为13.5亿美元至15.5亿美元之间。
如今的高负债源自于两年前啤酒行业高达千亿美元价值的一场并购。
2015年10月份，百威英博宣布收购全球另一啤酒巨头南非米勒。2016年7月，美国反垄断部门批准百威英博收购南非米勒。2016年8月份，这场啤酒行业最大的收购案获得中国商务部的批准。
此后，百威英博也一直在全球范围内进行资本运作，先后收购上海精酿啤酒品牌拳击猫、比利时风味精酿啤酒酒吧开巴、饮料公司Hiball等。
“买买买”后遗症随之显现。据媒体报道，截至2018年年末，百威英博净债务与EBITDA（扣除利息、税项、折旧及摊薄前盈利）之比为4.6倍，公司目标在2020年底前将净债务与EBITDA比率降至4倍以下。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 百威 |
