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顾家家居通过大举并购实现了收入和利润的双双增长，但也同时使公司商誉于2018年末超过8亿。此外, 顾家家居还打着“财务投资”的旗号谋求喜临门控制权，以规避重大资产重组
放弃筹划了近一年的并购计划，转而对并购标的进行“财务投资”，顾家家居股份有限公司（603816.SH,顾家家居）最近一系列动作让人看不懂。近日，上交所下发问询函，剑指顾家家居打着“财务投资”的旗号谋求喜临门控制权，以规避重大资产重组。
同样对公司持怀疑态度的还有资本市场，顾家家居4月19日披露的年报显示，2018年公司实现营业收入91.72亿元，同比增长37.61%；归母净利润9.89亿元，同比增长20.29%，但出人意料的是，该股全天股价表现并不如业绩表现“喜人”，截至当日收盘，顾家家居报收56.8元，涨幅仅0.98%。
监管层与市场的质疑不无道理。根据年报，2018年顾家家居净利率、毛利率双双下降，销售费用大幅上升达17.9亿元，而负债率已超50%，此外，包括商誉、应付账款在内的财务指标无不昭示着公司正面临着重重风险。
财务投资曲线控股喜临门？
一边“放任”涉资13.8亿元的《股权转让意向书》到期自动终止，一边打着“财务投资”的旗号撬动11.05亿元承接4份可交债。4月14日，上交所一纸问询直指顾家家居曲线谋求喜临门控制权。
时间回溯至2018年10月，彼时顾家家居发布公告称，计划花费13.8亿现金取得喜临门大股东华易投资持有的股份。然而就在《股权转让意向书》即将到期之际，顾家家居宣布将开展“财务投资”，同时放弃“入主”计划。
顾家家居4月3日发布的公告显示，拟通过斥资3.1亿元认购2号资管计划的方式，出资11.05亿元承接了华易投资发行的“16华易EB”、“华易02EB”、“华易03EB”、“华易04EB”共4份可交债。
《投资者网》研判公告发现，2号资管计划承接的可交债如果全部进行换股，其与华易投资的持股比例将分别变成22.38%、21.47%，2号资管计划将以微弱优势刚好取得喜临门实控权，这显然与所谓的“财务投资”相矛盾，而前后近2.8亿元的差价也暴露了顾家家居动机。
华易投资之所以接受顾家家居临门一脚的“压价”，似乎是迫于债务压力。根据该公司此前公告，华易投资曾于2016年发行了4期可交债，累计金额10亿元，将于2019年陆续到期。Wind数据显示，华易投资已将其所持上市公司98%的股权进行了质押。
不过这一交易能否顺利进行仍是未知数，股权转让终止消息宣布的当日，上交所火速下发问询函，要求顾家家居等相关方说明，可交债实施换股后，相关股份的表决权行使安排；2号资管计划如果通过换股成为上市公司单一第一大股东，是否计划参与公司管理以及谋求控制权等。
此外，4期可交债即将到期，问询函还提到，未来2号资管计划可能出现的最大亏损敞口，顾家家居是否具有承担相应损失的履约能力，损益大幅变化是否会对顾家家居的业绩造成重大影响？是否对顾家家居本身构成重大资产重组？这一系列问题也正是投资者关心的焦点，如今，市场各方也都在等待顾家家居的答案。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 顾家家居 |
