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导言
无论从收入、利润与收入增长等核心的公司级财务指标来看，还是从液态奶、奶粉与冷饮等细分业务指标来看，伊利都全面领先蒙牛，这是伊利在公司市值上能遥遥领先于蒙牛的核心根源。
公司总部同处内蒙古自治区首府呼和浩特市的伊利与蒙牛，是中国乳制品行业最具代表性的两家之一。但近些年，伊利相对蒙牛的整体领先优势越来越大。
截止最近一个交易日，在中国上海证券交易所上市的伊利股份（以下简称伊利）市值为1720亿人民币，而在香港证券交易所上市的蒙牛乳业（以下简称蒙牛）市值为1140亿港币，折合人民币只有975亿，与伊利相比少了近750亿人民币。
影响企业市值的最关键因素是企业业绩，蒙牛与伊利巨大市值差距背后，是其与伊利越来越大的业绩差距。
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2019年3月5日与3月27日，伊利、蒙牛相继公布了截止2018年12月31日的年度财务报告。根据双方财务报告显示：
伊利乳业历年利润表
蒙牛集团历年利润表
在营收方面，伊利2018年营收795.53亿元，蒙牛2018年营收689.77亿元，伊利领先蒙牛105.76亿元。
在利润方面，伊利2018年净利润为64.52亿元，蒙牛2018年净利润仅为32.03亿元，尚不足伊利同期的二分之一。
在收入增长方面，伊利2018年较2017年同比增长16.89%，蒙牛同比2017年增长14.7%。蒙牛在收入基数小于伊利的情况下，成长性同样落后，这意味着蒙牛与伊利在未来的收入差距有可能越来越大。根据2016-2018年的财务数据计算，蒙牛与伊利的营收差额分别为65.33亿元、73.92亿元与105.76亿元，正呈逐年拉大趋势。
并且在2016年，蒙牛曾因控股的“雅士利”等关联公司业绩惨淡，遭遇了近10年来的首次亏损，亏损额高达7.51亿元。相较蒙牛近几年的业绩起伏，伊利表现出了一个成熟公司的业绩稳定性，2016-2018年净利润分别为56.61亿元、60亿元与64.52亿元，盈利能力持续保持正向增长。
从细分业务结构来看，伊利与蒙牛也高度重叠，分别是液态奶、冷饮产品与奶粉及奶制品三大业务，我们将伊利与蒙牛的收入进行解构，分别观察三个子业务的业绩表现。
在液态奶业务，伊利2018年实现收入656.79亿元，较去年增长99.13亿元，同比增长17.78%；而蒙牛收入为530.15亿元，同比增长12.0%，与伊利收入差距为126.64亿元，差距明显。
在奶粉及奶制品业务，伊利2018年实现收入80.45亿元，较上期增加16.16亿元，同比增长25.14%；蒙牛收入为60.17亿元，同比实现48.9%的增长。蒙牛在奶粉业务保持了较高的收入增长，但深入研究发现，其主要得益于雅士利与君乐宝等收购而来的品牌增长驱动，而蒙牛主品牌在奶粉业务的收入极低。不同于蒙牛奶粉收入主要依靠收购品牌，伊利主要靠自有品牌内生驱动。
在冷饮业务领域，伊利2018年实现收入49.97亿元，同比增长8.49%；蒙牛收入为27.23亿元，同比增长8.4%，更是大大落后伊利。
基于上述数据我们可以看到，无论从收入、利润与收入增长等核心的公司级财务指标来看，还是从液态奶、奶粉与冷饮等细分业务指标来看，伊利都全面领先蒙牛，这是伊利在公司市值上遥遥领先于蒙牛的核心根源。
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企业建设是一个系统工程，几乎所有优秀企业都几乎是没有任何短板的企业，伊利也不例外。
伊利之所以在近些年保持了优秀的业绩表现，很大程度上取决于其拥有一支以潘刚为核心的，优秀的，具有国际化视野的管理团队，这支团队始终坚持对品质的无止境追求，带领伊利公司在供应链、产品、品牌与渠道等关键业务领域，都完成了系统的能力积累，最终实现厚积薄发。
2018年，伊利继续在各个关键业务能力领域依然进行孜孜不倦的提升。 共2页 [1] [2] 下一页 搜索更多: 蒙牛 伊利 |
