|
负债率、净利率一年内剧烈波动 老股转让价格不明
根据披露的交易预案新浪财经发现，标的居然新零售部分主要财务指标在交易前一年时间内出现了剧烈波动。
从标的资产负债表主要数据看，居然新零售2015年至2017年负债率分别为68.8%、80.7%和80.4%，总体相对稳定，而2018年10月末时，负债率则骤降至55.5%。
居然新零售资产负债表情况
查询预案后看到，以阿里巴巴为首的20多家机构，在2018年3月，曾向标的公司增资超过78亿元，是标的负债率大降的最主要原因。
出资产负债率外，标的净利率在借壳上市公告前，也出现了明显波动。
数据显示，标的2015年至2017年净利率分别为16.8%、16.6%和18.7%，总体相对平稳，而至2018年10月末，净利率骤然上升至23.2%。对于净利率出现大幅度波动的原因，预案中没有给出解释说明。
居然新零售利润情况
此外，新浪财经还注意到，在去年3月居然新零售第一次增资和第三次股权转让过程中，有些交易信息似乎不够透明。
资料显示，在这轮增资中，新增注册资本由阿里巴巴等21名投资者认购，标的注册资本由人民币10000万元增加至12755.10万元，计入资本公积的金额为782448.98万元，21家机构合计持股21.6%。
同时，标的公司原股东慧达装饰、慧鑫达建材和兴达建材还分别向阿里巴巴等21名投资者转让股权，合计转让注册资本1836.73万元，占增资后比例为14.4%。不过股权转让这部分的对价款并没有在预案中明确披露，以至于无法准确计算阿里巴巴等20多家机构在居然新零售借壳上市前一年不到的时间内，入资36%股权时的具体估值。
作为主要对标公司，美凯龙在A股上市后，基本呈现一路下跌的走势，直到目前股价已经跌破净资产。居然之家在业绩似乎并没有优势的情况下，以超过3倍PB的估值借壳，未来的前景如何，市场会给出答案。
（来源：新浪财经 公司观察 文/昊） 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 居然之家 |
