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Wind资讯数据显示，同期上市乳企资产负债率均值分别为44.89%、41.36%、40.54%、41.01%。新希望乳业的资产负债率明显高于行业平均水平，据招股书，主要原因是“公司融资渠道相较于一般上市公司还较为单一，资产负债结构中向新希望财务有限公司、银行的短期借款及其他应付款较多，使得负债占比较高”。
清理“现金池”
自2014年1月1日至今，刘永好、Liu Chang成为新希望乳业的共同实际控制人。
截至2018年6月30日，刘永好和Liu Chang通过控股股东Universal Dairy Limited持有新希望乳业72.88%股份，刘永好通过新希望投资集团持有新希望乳业17.39%股份。根据一致行动协议约定，刘永好与Liu Chang成为公司的共同实际控制人。
招股书显示，Liu Chang，1980年出生，2012年首次取得新加坡国籍，目前担任新希望乳业董事、新希望六和董事长、新希望集团董事等职务。
2015至2016年，新希望乳业相继收购了六家公司，分别为：昆明市海子乳业有限公司（下称“昆明海子”）、湖南新希望南山液态乳业有限公司（下称“湖南南山”）、新希望双喜乳业（苏州）有限公司（下称“苏州双喜”）、四川汇翔供应链管理有限公司（下称“汇翔物流”）、山东朝日绿源乳业有限公司（下称“朝日乳业”）、山东朝日绿源农业高新技术有限公司（下称“朝日农业”）。
2016年度，湖南南山、苏州双喜、朝日乳业、朝日农业四家公司实现营收3.19亿元，净利润亏损3708.84万元；2017年度营收3.69亿元，同时扭亏为盈，实现净利润143.38万元。
新希望乳业对湖南南山、苏州双喜、朝日乳业进行减值测试。根据测试结果，苏州双喜、朝日乳业无需计提减值损失。湖南南山的资产重组可收回金额低于其账面价值，计提资产减值准备约720万元。
截至2018年6月30日，新希望乳业商誉为1.13亿元，较2017年末保持稳定。公司2016年末商誉较2015年末增加169.67万元，主要原因是收购朝日乳业所致。2017年末商誉较2016年末减少720万元，新希望乳业对湖南南山商誉计提了720万元减值准备。
最近三年，新希望乳业及控股子公司关联采购交易主要包括：从四川新希望贸易有限公司采购进口工业用大包粉、进口苜蓿草、白砂糖；从新希望六和及其下属子公司采购精饲料；从鲜生活冷链物流有限公司及其子公司采购冷链物流劳务。
2015年度、2016年度、2017年度，新希望乳业向关联方采购商品金额分别为2.79亿元、2.75亿元、4.47亿元，占营业成本比重分别为10.52%、10.03%、15.50%。
上述三年内，新希望乳业及控股子公司关联销售方主要包括：四川新希望鲜生活商业连锁有限公司、昆明新希望鲜生活商贸有限公司、北京未来星宇电子商务有限公司等。
2015年度、2016年度、2017年度，新希望乳业向关联方出售商品金额分别为0.26亿元、0.88亿元、1.09亿元，占营业收入比重分别为0.66%、2.16%、2.47%。
值得一提的是，2011年1月，新希望财务有限公司和农行四川分行为新希望乳业设立人民币“现金池”（现金管理）计划。通过该计划，新希望乳业的子公司与部分关联公司将其每日盈余资金定时划转至特定存款账户，新希望乳业按照现金池计划约定的存贷款利率向子公司支付或收取利息。
2015年度、2016年度、2017年度，新希望乳业现金池借款利息收入分别为1975.11万元、361.42万元、0.00万元；公司从新希望财务有限公司获得贷款利息支出分别为2521.17万元、1288.95万元和1486.78万元。
之后，新希望乳业对现金池计划进行了整改。截至2016年12月31日，新希望乳业应收关联公司资金池借款已全部收回；截至2018年6月30日，未再发生关联公司资金池借款的情况。招股书称，“新希望乳业未对新希望财务有限公司的资金形成依赖。”
新希望乳业目前仍处于快速扩张期，对资金需求的规模将进一步增大。公司现有融资来源主要是银行贷款，融资渠道单一、融资金额有限、融资效率低，此次进行IPO申请也意在解决这一问题。
朱丹蓬表示，近段时间大家在讨论新希望乳业会不会成为第四家全国性乳业品牌，目前来看希望渺茫。公司到现在销售额也未过百亿，和伊利、蒙牛相比差距明显。新希望走的是光明的老路，即便光明耕耘这么多年，也并未被视为全国品牌，难度可想而知。
来源：时间财经 胡飞 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 新希望 |
