“激进三年”泛海筑起金融帝国
像房地产一样，泛海的金融板块事实上由来已久。
泛海系掌门人卢志强的第一桶金至今是一个谜，公开资料显示，山东威海人卢志强起家于山东潍坊。1993年开业的潍坊泛海大酒店（原科技大厦）和南靠市政府大楼的泛海城市花园，是泛海系的早年作品，位于市中心的青岛泛海名人酒店也是泛海所建。如果向卢志强老家潍坊的本地人了解卢志强及泛海系，多数人对其的认知都停留在泛海系开发的高档楼盘上。
20世纪90年代，乘着政策的东风，泛海系在地产行业完成了原始资本积累，卢志强开始玩起了金融。这一时期，泛海系不再偏安于半岛，而将触角伸向了北京。
1995年，光彩事业投资管理有限公司在北京诞生，该公司由山东泛海集团公司、山东泛海建设投资有限公司、联想集团控股公司、四通集团公司等出资设立。1998年增资扩股并更名为光彩事业投资集团有限公司，1998年10月，公司借壳“南油物业”上市，上市公司简称光彩建设。后证券简称先后变更为泛海建设和泛海控股。如今泛海系资本运作的上市公司主体平台正式成型。
1996年1月，泛海系作为股东之一的民生银行正式成立，成为中国第一家主要由民营企业发起设立的全国性股份制商业银行，注册资金为13.8亿元。
2000年12月，民生银行登陆资本市场，自此，民生银行成为资本大佬眼中的“香饽饽”，随着泛海系不停增持减持，民生银行成为泛海系扩张的“弹药库”之一。而与此同时，与泛海系旗下企业的关联交易一直备受市场质疑，而围绕民生银行的股权争夺战也成为资本市场跌宕起伏的大戏。
民生银行成立后，“民生”成为了泛海系的一个大IP，泛海系正式踏上金融之旅。2002年，泛海收购了河南省内的证券公司黄河证券，更名为民生证券，2014年民生证券注入泛海控股上市公司主体内。
2014年之后的两年，泛海系频频进行资本运作，搭建了上市公司的子公司架构，泛海控股的金融动作进入史无前例的密集期：2014年11月，收购和记港陆71.36%股份，其主要资产为位于中国上海的两幢物业及现金，主营业务为于中国内地从事物业投资。2015年，泛海控股斥资10.2亿元收购民安财险（2016年更名为亚太财险）51%的股权，意在保险牌照。2015年3月，泛海控股收购港股上市公司时富金融。2015年8月，泛海控股出资20亿元与老相识巨人投资、新华联等公司共同设立了亚太再保险公司，同年12月，泛海控股设立亚太互联网人寿保险公司。
2016年4月，泛海控股从大股东中国泛海手中收购中国民生信托股权，股权变更后，泛海控股间接持有民生信托约93.4%的股权，民生信托实现并表。
同年9月19日，泛海控股出资50亿元设立全资子公司民生金服控股有限公司，涉足互联网金融领域。泛海控股亦通过上市公司民生控股（2009年借壳健特生物，曾更名为民生投资）持有民生保险经纪有限公司、民生国际投资管理有限公司和北京民生典当的绝对控股权，加上泛海在线保险代理有限公司和1996年成立的民生期货，随着大踏步的资本运作，以泛海控股为轴心泛海系搭建起了一个属于自己的全牌照金融帝国。
在资本的驱动下，泛海系借助杠杆AH股联动，财富值像滚雪球一样越来越大，2013年11月，泛海系旗下公司拿下澳大利亚上市公司CuDECOLtd.(ASX：CDU)控制权；2016年10月，泛海旗下亚太寰宇投资有限公司拟以27亿美元的价格收购纽交所上市公司Genworth金融集团的全部已发行股份，资金出海规模进一步加大。
在国内，经过近30余载的布局，泛海系也渗透到了多家上市公司，其中最为引人关注的就是联想控股。2009年9月，中国泛海控股集团有限公司召开发布会正式宣布以27.55亿元的价格受让中国科学院国有资产经营有限责任公司持有联想控股29%的股权，中国泛海成为继国科控股、联想职工持股会之后联想控股的第三大股东。当时的转让条件十分苛刻，符合的受让者十分有限，为此，鲜少露面的卢志强出现在媒体沟通会会场，并表示这是中国泛海发展历程中一件具有标志性意义的大事。
2016年5月，卢志强与王健林“牵手”，斥资约25亿元，获得大连万达集团旗下万达影视传媒和青岛万达影视两家公司各约6.61%和7.59%的股权。并在公告中表示，积极配合万达影视的上市工作，参与到了万达院线收购万达影视中。2017年年报显示，泛海控股在万达影视的持股比例为8.82%。
此外，中国银行、交通银行、中信银行、国泰君安、海通证券、中信股份、汇源果汁、快乐购、阿里巴巴、腾讯控股等多家公司泛海系均有持股。
去杠杆下半场 千亿泛海路向何方？
2018年半年报显示，报告期内，泛海控股的总资产规模为2030.20亿元，其中流动资产为1401.04亿元，总负债为1736.49亿元，资产负债率为85.53%，近三年来，泛海控股的资产负债率一直维持在85%左右。
在近两年金融去杠杆的大背景下，泛海的金融业务也不再像快速扩张时期一样顺风顺水。业内人士向新京报记者表示，房地产业务逐渐要萎缩，接下来就是依靠金融业务来支持投资业务，玩儿的是资金长短期错配。但泛海系在今年却遭遇了发展的困境。
9月12日，泛海控股发布公告，泛海控股境外附属公司中国通海金融拟通过香港联合交易所，以供股方式进行融资，融资规模约为182.51亿港元。泛海控股的境外全资附属公司泛海控股国际金融发展有限公司持有中国通海金融72.24%的股权，考虑近期市场情况和宏观经济环境等因素后，中国通海金融决定不继续进行上述供股。
泛海也通过上市公司平台积极筹措资金维持发展，泛海所持有的泛海控股和民生控股股份几乎被全部质押。三季报显示，中国泛海和泛海能源作为泛海控股的控股股东，共计持有泛海控股36.83亿股股份，共计质押股数为36.60亿股，质押比例为99.38%。随着今年以来股价的震荡下行，泛海作为大股东也在不停增持，以免出现平仓危机。同时，中国泛海作为民生控股的控股股东，所持股份几乎全部质押。
12月12日，泛海控股发布公告称，2017年12月，武汉公司向兴业信托融资8亿元，期限1年。现上述融资即将到期，武汉公司、泛海控股、兴业信托拟与中国长城资产管理股份有限公司北京市分公司签署《债权转让协议》，根据上述协议约定，长城资产将以7.60亿元收购兴业信托对武汉公司的8亿元债权。同时，武汉公司、长城资产等相关方拟签署《还款协议》，协议约定，武汉公司将向长城资产偿还本金8亿元债务，偿还期限为36个月，泛海控股需为武汉公司偿债提供担保。截至本公告披露日，泛海控股及控股子公司对外担保实际余额为848.71亿元，占公司2017年12月31日经审计净资产的422.88%。
2018年三季报显示，期末泛海控股应付债券为276.24亿元，货币资金余额为218.83亿元。12月20日泛海控股公告显示，泛海控股将对“15泛控01”债券进行回售，本次回售申报数量为14111789张，回售金额为14.11亿元（不含利息），剩余托管数量为888211张。超过94%的投资者选择了回售。
泛海方面向新京报记者表示，2018年上半年，泛海控股归属于上市公司股东的净利润13.34亿元，同比增长47.56%，其中以民生信托、民生证券和亚太财险为主体的金融板块贡献已经过半。
在金融去杠杆的大背景下，关于如何降低负债“求生”，泛海方面12月22日对新京报记者表示，单纯从财务报表来看，公司的资产负债率确实相对较高；但考虑到公司土地取得较早且采用成本法入账等原因财务报表上的资产负债率并没有真实反映公司的资产负债水平。“尽管如此，公司仍通过多种措施，包括加快地产项目销售回款、继续推进非公开再融资事项，提高金融平台盈利和分红能力、积极推进子公司引入战略投资者事项等，争取更好地改善公司资产负债结构，保证公司经营的稳健。”
来源：新京报
共2页 上一页 [1] [2]
搜索更多: 泛海
