依靠国内庞大的学生消费群体，上海晨光文具股份有限公司（603899.SH）（简称“晨光文具”）上市以来业绩一路高歌，同时也没有放弃拓展新业务。
近日，晨光文具发布公告，为促进办公直销业务的发展，公司拟与上海科力普创业投资中心（有限合伙），以现金向公司控股子公司晨光科力普按原有出资比例增资，其中公司增资3.22亿元。增资后，公司仍持有晨光科力普70%股权。
对于此次增资的巨大金额，11月28日，长江商报记者联系到晨光文具董秘办，对方表示，“此次增资是落实公司发展战略，满足晨光科力普的发展需求以及实现长远的销售目标，促进公司办公直销业务的发展。”
事实上，近几年，制笔行业利润大幅下降，放大到整个文具行业，在市场压力加大的背景下，行业整合也在加快，晨光文具也开始入局互联网创意产品，开始寻求新的销售渠道，但是无论是晨光生活馆还是九木杂物社，仍面临盈利问题。长江商报记者统计发现，一年半的时间里，晨光文具文创产品净亏4914万元。
品牌营销专家路胜贞在接受长江商报记者采访时说：“晨光生活馆的头瑞成本都非常高，但其实文具的利润并不高，所以通过各种场景带来利润是难以兑现的。这里晨光的真正目的是通过特定场景的浸润，使消费者能体会到一种使用场景带来的情感带来的价值辐射。”
3.22亿增资办公直销业务企业
11月8日，晨光文具发布公告，为促进办公直销业务的发展，公司拟与上海科力普创业投资中心（有限合伙），以现金向公司控股子公司晨光科力普按原有出资比例增资，其中公司增资3.22亿元。增资后，公司仍持有晨光科力普70%股权。
对于此次增资的巨大金额，11月28日，长江商报记者联系到晨光文具董秘办，对方表示，“此次增资是落实公司发展战略，满足晨光科力普的发展需求以及实现长远的销售目标，促进公司办公直销业务的发展。”
事实上，依靠国内庞大的学生消费群体，晨光文具上市以来业绩一路高歌。同时也非常看重对子公司的发展培养，当然，这也和晨光文具开始入局文化创意产品有关。
过去几年，晨光文具开始寻求新的销售渠道，并开出了两个新的业态晨光生活馆和九木杂物社。其中，精品文具店模式的晨光生活馆，更像是晨光文具的店铺升级；以Shopping Mall为主，工业化零售模式的九木杂物社则是一个全新的精品文创品牌。
据晨光文具半年报显示，报告期内，晨光生活馆企业管理有限公司（简称“晨光生活馆”）（含九木杂物社）实现总营业收入1.18亿元，同比增长39%。公司积极打造精品文创店组货和服务模式，全面发展九木杂物社、晨光生活馆等零售大店，提供基于场景的产品解决方案。
另外，根据晨光文具2018年10月份的机构调研记录显示，今年前三季度九木杂物社营业收入9600万元，而去年同期不到2000万，单三季度接近5000万，截至三季度末，生活馆在全国有145家店面，九木杂物社为79家。
多家子公司仍处亏损状态
不过，值得一提的是，由于前期较大的投入，无论是晨光生活馆还是九木杂物社，还是其他子公司仍面临盈利问题。
根据晨光文具2017年年度报告显示，报告期内，上海晨光真美文具有限公司（以下简称“晨光真美文具”）净利润-366.99万元，晨光生活馆（包括九木杂物社）净利润为-4114.99万元，而2018年半年报显示，晨光文具上述子公司仍在亏损，其中晨光珍美文具净利润为-321.04万元，晨光生活馆（包括九木杂物社）净利润为-796.35万元。这也就意味着，一年半的时间里，晨光文具文创产品净亏4914万元。
数据显示，亏损有明显收窄，长江商报对此，晨光文具董秘办工作人员也对记者表示，“九木杂物社是零售新模式店面，今年在加快市场拓展，从江浙沪向全国拓展，并逐步开放加盟，尚处在快速开店期，所以整体还未盈利。”
此外，晨光文具在在2018年10月机构调研中也透露，“九木整体的发展趋势是正面的，但是主要还是在调节产品结构，打造爆款方面存在困难，未来的盈利预期与开店速度有关系，公司更在意商业模式的可复制性及发展速度是否匹配。”
据晨光文具三季报显示，公司前三季度营业收入61.24亿，同比增加36.29%，归属上市公司股东的净利润6.25亿，同比增加27.31%。但是长江商报记者发现，公司传统业务收入约40.8亿，报告期内公司新业务九木&生活馆、科力普、晨光科技综合收入增速达113%。
今年前三季度，公司毛利率为25.46%，较同期减少1.01%，前三季度公司期间费用率为14.14%，较同期减少0.27%。其中销售费用率9.16%，较同期增加0.24%，主要系科力普、九木加速扩张以及宣传推广持续投入所致。另外，管理+研发费用率为5.09%，较同期减少0.46%，其中研发费率同减0.19%至0.57%。
长江商报记者查阅晨光文具2017年年度报告发现，事实上，晨光文具在研发投入上的支出可谓微乎其微，报告期内，晨光文具研发人员数量为394人，占公司总人数的比例约为10%，2017年的研发投入合计共约1亿，而研发投入总额占营收收入比例仅为1.68%。
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