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最新修改的资产重组方案，万达影视的估值由120亿元下降到110亿元，96.83%股份的对价由116.19亿元下降为106.51亿元。
另外，除了支付方式由发行股份+现金改为全部以发行股份支付，万达影视还提高了业绩承诺。
万达影视2018年-2021年承诺净利润分别不低于7.63亿元、8.88亿元、10.69亿元、12.74 亿元，累计承诺时限净利润合计39.94亿元，较此前预案多出7.66亿元。
万达影视，正是万达旗下主营电影和电视剧的投资、制作、发行以及网络游戏发行、运营的内容平台。
万达影视2016年、2017年、2018年一季度的营业收入分别为9.95亿元、20.20亿元、8.84亿元，净利润分别为3.64亿元、5.96亿元、4.07亿元。
2018年一季度业绩爆发的原因，与爆款产品的拉动直接相关：2018年2月上映的《唐人街探案2》，票房33.98亿元，万达影视正是这部电影的主投方。
此前，万达影视与华谊兄弟（300027.SZ）、光线传媒、博纳影业、乐视影业并称民营电影五强。早些时候，它们的作品占据了票房排行榜首的大半壁江山。
不过，万达影视近年在影片的投资上表现并不抢眼，被后起之秀北京文化（000802.SZ）、开心麻花们追赶。
就体量，不如华谊兄弟；就盈利能力，则被光线传媒（300251.SZ）远远甩开；就大项目的运作，不如博纳影业。
斑马消费梳理2014年-2018年1-10月当期票房前25强发现，万达影视的表现并不如人意。当然了，最强势的还是中国电影（600977.SH），北京文化、开心麻花等公司也略有斩获，可惜了当年的行业黑马乐视影业。
影视行业打通上下游的内在需求
从投资、制作、发行到院线、影院，打通上下游，是近年影视行业的一个趋势。
华谊兄弟加码院线，博纳影业旗下院线业务在营业收入中的占比居然达到了一半，光线传媒控股了猫眼；院线这边，横店影视、幸福蓝海近年也逐渐在影视投资领域开疆扩土。
这背后的逻辑不言自明：院线业务业绩稳定，现金流好，但资产重，盈利能力差；影视投资业务高回报与高风险并存；一旦这两大业务结合起来，提升整体盈利能力的同时，显著降低风险。
对于万达来说，万达影视屡次冲击、打折上市的逻辑，除了打通上下游形成影视行业生态，趁着势头还好将资产注入上市公司，反映的更是其背后万达的整体思路——稳。
不过，值得注意的是，影视行业特有的高存货与高应收账款，或将影响万达电影的财务表现。
2018年一季度末，万达影视的存货余额高达5.30亿元，应收账款高达13.61亿元。这在影视行业中已属优异，但同样值得警惕。
来源：斑马消费 共2页 上一页 [1] [2] 万达电影重组修订：下调对价、剔除传奇影业、延迟业绩承诺时限 万达电影业绩承诺延至4年 利润承诺总额增至约40亿 万达电影百亿重组205亿商誉面临减值 巨无霸或致垄断 万达电影困局：标的估值缩水70% 股价严重倒挂 万达电影复牌后再跌停，阿里一天亏4.8亿 搜索更多: 万达电影 |
