押宝二片罐或存风险
奥瑞金押宝二片罐业务,一度被视作未来营收的主要增长点。
2012年,奥瑞金介入二片罐业务,并在6年来不断扩能,预计湖北咸宁2.5亿铝瓶罐项目和山东5.2亿500ml罐项目达产,奥瑞金二片罐年产能将增至60亿罐左右。
然而,少了红牛的“庇护”,奥瑞金的二片罐业务在市场的表现颇为坎坷。
就在奥瑞金二片罐项目大势扩张期间,全国二片罐市场投资规模增大,截至目前已出现产能过剩局面。公开数据显示,2017年,整个行业产能利用率仅65%左右。
2017 年及 2018 年一季度,奥瑞金二片罐产能利用率分别为 69.40%和 69.86%。
新世纪评级报告显示,2017年,在全国市场中,奥瑞金二片罐的产能和产量占比分别为9.1%和9.3%,行业排名全国第四、第五,尚难撼动宝钢包装、中粮包装等企业的龙头地位。
这与公司三片罐产品形成强烈反差,三片罐产品在全国市场占比23.28%,稳居行业第一。
收入方面,2015年至2017年,二片罐业务营业收入分别为8.74亿元、12.02亿元和13.25亿元,2018年第一季度收入4.02亿元。
从行业效益来看,二片罐市场总体供过于求,产品价格持续下降,毛利率不断下降,均低于10%。
2015年至2017年,奥瑞金二片罐产品毛利率从14.88%降至6.78%; 随着原材料持续上涨,2018年一季度,奥瑞金的二片罐毛利率下滑至4.22%。
2012年,加多宝改用二片罐;2014年,王老吉使用二片罐;包括青岛啤酒,使用二片罐的食品饮料企业越来越多。介入二片罐业务多年,奥瑞金始终没能培育出一个百亿规模的大客户。
此前,中弘股份(000979.SZ)披露,2017年,加多宝亏损5.82亿元,今年9月后方工厂关停,又给奥瑞金的二片罐业务蒙上了一层阴影。
来源:斑马消费 陈晓京 共2页 上一页 [1] [2] 搜索更多: 奥瑞金 |